El NZD/USD titubea por debajo de 0.5600 con las esperanzas de alivio del RBNZ limitando las ganancias
- El Dólar neozelandés mantiene pérdidas por debajo de 0.5600 frente a un USD más fuerte.
- Las esperanzas de un recorte de tasas del RBNZ el próximo mes están pesando sobre el NZD.
- En EE.UU., las actas de línea dura de la Fed y la mayor creación de empleo han frenado las esperanzas de recortes inmediatos de la Fed.
El Dólar neozelandés se mantiene cerca de mínimos de siete meses en 0.5580 frente al Dólar estadounidense, con intentos al alza que no logran mantenerse por encima de 0.5600. Las expectativas de los inversores de que el RBNZ recortará las tasas de interés la próxima semana, junto con las esperanzas desvanecidas de un alivio de la Fed en diciembre, han creado una divergencia en la política monetaria que apoya al Dólar estadounidense.
Los datos de empleo de EE.UU. publicados el jueves revelaron que la economía agregó 119.000 empleos en septiembre, superando las expectativas de un aumento de 50.000, mientras que la lectura de octubre fue revisada a la baja a una pérdida neta de 4.000 empleos desde estimaciones anteriores de un aumento de 22.000.
Por el lado negativo, la tasa de desempleo aumentó inesperadamente a un máximo de 4 años del 4.4% desde el 4.3% en agosto. Sin embargo, los inversores mantuvieron las posibilidades de un recorte de tasas en diciembre en niveles por debajo del 50%, bajando del 60% de la semana pasada y casi del 100% hace solo un mes.
Los datos recientes de Nueva Zelanda han destacado el débil impulso macroeconómico del país, aumentando la presión sobre el RBNZ para aliviar la política monetaria. Las cifras de precios al productor publicadas esta semana revelaron que la inflación en las puertas de las fábricas moderó más allá de lo esperado, y las expectativas de inflación del banco central para el cuarto trimestre se mantuvieron sin cambios dentro del rango de estabilidad de precios.
En este contexto, el mercado está prácticamente valorando completamente otro recorte de tasas de interés la próxima semana, lo que dejaría su tasa OCR en un mínimo de tres años del 2.25%, bajando del 5.5% en agosto de 2024.
RBNZ - Preguntas Frecuentes
El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) es el banco central del país. Sus objetivos económicos son lograr y mantener la estabilidad de los precios –lograda cuando la inflación, medida por el Índice de Precios al Consumidor (IPC), cae dentro del rango de entre 1% y 3%– y apoyar el máximo empleo sostenible.
El Comité de Política Monetaria (MPC) del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) decide el nivel apropiado de la Tasa Oficial de Efectivo (OCR) de acuerdo con sus objetivos. Cuando la inflación esté por encima del objetivo, el banco intentará controlarla elevando su OCR clave, encareciendo el endeudamiento de dinero para los hogares y las empresas y enfriando así la economía. Los tipos de interés más altos son generalmente positivos para el Dólar neozelandés (NZD), ya que generan mayores rendimientos, lo que convierte al país en un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, los tipos de interés más bajos tienden a debilitar al NZD.
El empleo es importante para el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) porque un mercado laboral ajustado puede alimentar la inflación. El objetivo del RBNZ de “máximo empleo sostenible” se define como el mayor uso de recursos laborales que pueda mantenerse en el tiempo sin crear una aceleración de la inflación. “Cuando el empleo esté en su nivel máximo sostenible, habrá una inflación baja y estable. Sin embargo, si el empleo está por encima del nivel máximo sostenible durante demasiado tiempo, eventualmente provocará que los precios aumenten cada vez más rápidamente, lo que requerirá que el MPC aumente las tasas de interés para mantener la inflación bajo control”, dice el banco central.
En situaciones extremas, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) puede implementar una herramienta de política monetaria llamada Flexibilización Cuantitativa. La QE es el proceso mediante el cual el RBNZ imprime moneda local y la utiliza para comprar activos (generalmente bonos gubernamentales o corporativos) de bancos y otras instituciones financieras con el objetivo de aumentar la oferta monetaria interna y estimular la actividad económica. La QE generalmente resulta en un Dólar neozelandés (NZD) más débil. La QE es un último recurso cuando es poco probable que simplemente bajar las tasas de interés logre los objetivos del banco central. El RBNZ lo utilizó durante la pandemia de Covid-19.
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