El Yen japonés parece vulnerable mientras los toros ignoran el IPC nacional y la advertencia de intervención

• El Yen japonés detiene su reciente caída en medio de temores de intervención y una creciente demanda de refugio seguro.
• Las preocupaciones fiscales y la incertidumbre sobre el aumento de tasas del BoJ frenan a los alcistas del JPY para realizar apuestas agresivas.
• Las expectativas menos moderadas de la Fed respaldan al USD y también ofrecen cierto soporte al par USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) avanza ligeramente frente a su contraparte estadounidense durante la sesión asiática del viernes, aunque se mantiene cerca del nivel más bajo desde mediados de enero, alcanzado el día anterior. Los comentarios de la Ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, alimentaron las especulaciones de que las autoridades intervendrían para frenar una mayor debilidad del JPY. Aparte de esto, un cambio en el sentimiento de riesgo global – como lo indica un tono de riesgo generalmente más débil en los mercados de acciones – resulta ser otro factor que ofrece cierto soporte al JPY de refugio seguro.

El potencial alcista para el JPY, sin embargo, parece limitado ya que los inversores siguen preocupados por la débil posición fiscal de Japón, respaldada por la postura pro-estímulo de la Primera Ministra Sanae Takaichi. Además, los participantes del mercado parecen convencidos de que el Banco de Japón (BoJ) retrasará el aumento de tasas de interés, lo que debería contribuir a limitar el JPY. Mientras tanto, el Dólar estadounidense (USD) se sitúa cerca de su nivel más alto desde finales de mayo en medio de expectativas menos moderadas de la Reserva Federal (Fed). Esto podría ofrecer soporte al par USD/JPY y ayudar a limitar pérdidas más profundas.

El Yen japonés se adhiere a un sesgo bajista a pesar de la advertencia de intervención y un tono de riesgo más débil

• La Ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, en la advertencia más fuerte hasta la fecha, dijo el viernes que tomaremos las medidas adecuadas según sea necesario contra la volatilidad excesiva y los movimientos desordenados del mercado, incluidos aquellos a largo plazo. Katayama también señaló la posibilidad de intervención en la moneda, proporcionando un leve impulso al Yen japonés durante la sesión asiática.
• Más temprano hoy, la Oficina de Estadísticas de Japón informó que el Índice Nacional de Precios al Consumidor (IPC) y el indicador básico (excluyendo alimentos frescos) aumentaron un 3.0% en octubre en comparación con el año anterior. Más detalles revelaron que el IPC básico (excluyendo alimentos frescos y energía), que es seguido de cerca por el Banco de Japón, llegó al 3.1% interanual en comparación con un aumento del 3.0% en septiembre.
• Los datos sugieren que la inflación en Japón sigue siendo persistente por encima del objetivo del 2% del banco central y mantiene vivas las esperanzas de un aumento de tasas de interés a corto plazo. Mientras tanto, el Gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, dijo que la debilidad del JPY está alimentando cada vez más los costos de importación y la inflación del consumidor, añadiendo que las fluctuaciones de la moneda tienen un impacto mayor que en el pasado.
• Una encuesta de Reuters mostró el jueves que una ligera mayoría de economistas espera que el BoJ eleve las tasas al 0.75% en diciembre, con todos los pronosticadores viendo al menos ese nivel para finales del primer trimestre de 2026. Sin embargo, la incertidumbre sobre el aumento de tasas del BoJ persiste en medio de las políticas fiscales expansivas de la Primera Ministra de Japón, Sanae Takaichi, y su preferencia por mantener las tasas de interés bajas.
• De hecho, un panel gubernamental propuso un presupuesto suplementario de alrededor de ¥25 billones para financiar el plan de estímulo de la PM Takaichi, superando con creces el presupuesto adicional de ¥13.9 billones del año pasado. Además, las preocupaciones sobre la oferta de nueva deuda gubernamental llevaron a la reciente fuerte pendiente de la curva de rendimiento de Japón y mantuvieron los costos de endeudamiento elevados cerca del nivel más alto en décadas.
• Mientras tanto, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. publicó el jueves el informe retrasado de Nóminas No Agrícolas, que mostró que la economía agregó 119,000 nuevos empleos en septiembre. La lectura superó la expectativa del mercado de 50,000 y siguió a la disminución de 4,000 (revisada de +22,000) en agosto. La tasa de desempleo aumentó ligeramente al 4.4% desde el 4.3%.
• No obstante, los datos aliviaron las preocupaciones del mercado sobre un debilitamiento del mercado laboral estadounidense y desalentaron aún más las apuestas por otro recorte de tasas de interés por parte de la Reserva Federal en diciembre. Las expectativas menos moderadas de la Fed ayudan al Dólar estadounidense a preservar sus fuertes ganancias semanales, alcanzando el nivel más alto desde finales de mayo, y deberían contribuir a limitar las pérdidas para el par USD/JPY.

USD/JPY necesita consolidarse antes del próximo movimiento al alza en medio de un RSI diario sobrecomprado

El índice de fuerza relativa (RSI) diario muestra condiciones ligeramente sobrecompradas y frena a los operadores de abrir nuevas posiciones alcistas en torno al par USD/JPY. Esto hace prudente esperar una consolidación a corto plazo o un leve retroceso antes de posicionarse para cualquier movimiento alcista adicional.

Mientras tanto, cualquier deslizamiento correctivo podría encontrar un soporte decente justo por debajo de la marca de 157.00 antes de la región de 156.65-156.60, por debajo de la cual el par USD/JPY podría caer hacia la marca de 156.00. Esta última debería actuar como un punto clave, que, si se rompe, debería allanar el camino para pérdidas más profundas.

Por otro lado, la marca de 158.00 podría actuar como un obstáculo inmediato, por encima de la cual el par USD/JPY podría subir hacia la siguiente resistencia relevante cerca de mediados de los 158.00. El impulso podría extenderse aún más y permitir que los precios al contado apunten hacia la prueba del máximo de enero, alrededor de la vecindad de 159.00.