TRY: Reinicios frecuentes – Commerzbank

Los datos de la balanza de pagos de Turquía para julio fueron bastante alentadores. El saldo de la cuenta corriente estuvo solo ligeramente en déficit (ajustado estacionalmente) y revirtió algunas de las presiones observadas en los meses anteriores, señala la analista de FX de Commerzbank Tatha Ghose.

La lira seguirá depreciándose a un ritmo rápido

"Aún no se puede considerar como una clara _mejora_ un superávit de 1.800 millones de dólares como insinuó el Ministro Mehmet Simsek en su tweet tras los datos, porque julio y agosto son picos de la temporada turística y frecuentemente registran un rendimiento fuerte; ajustado por estacionalidad, la lectura aún resulta en un déficit. Sin embargo, como muestra el gráfico a continuación, la tendencia de la cuenta corriente ha mejorado en los últimos meses."

"Además, julio registró un mes particularmente fuerte para las entradas de capital: con una entrada neta de portafolio en la región de 5.000 millones de dólares y una entrada neta del sector bancario en el rango de 10.000 millones de dólares. El sentimiento claramente se estaba calmando tras la volátil política de febrero a abril. Es una pena que las cosas tuvieran que revertirse 180 grados tan rápidamente."

"Después de la decisión del tribunal sobre el CHP de Estambul, la intervención en el mercado de divisas se convirtió una vez más en un elemento básico de la gestión de políticas, mientras que el banco central ha continuado recortando tasas en grandes pasos. Tales reajustes frecuentes en la percepción de los inversores eventualmente afectan el rendimiento más amplio de los activos. Pronosticamos que la lira seguirá depreciándose a un ritmo rápido (actualmente, 42% anualizado en base a una cesta)."