El Yen japonés se fortalece ante la demanda de refugio seguro; USD/JPY bajo presión por un Dólar más débil

• El Yen japonés atrae compras de continuación en medio de la disminución de las preocupaciones sobre la salud fiscal de Japón.

• El aumento de las tensiones comerciales entre EE.UU. y China y los riesgos geopolíticos benefician aún más el estatus de refugio seguro del JPY.

• Las expectativas moderadas de la Fed socavan el USD, ejerciendo presión adicional sobre el par USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) se mantiene en una posición favorable frente a su contraparte americana por tercer día consecutivo y sube a un máximo de más de una semana durante la sesión asiática del jueves. La ruptura de la coalición del Partido Liberal Democrático (LDP) con el Komeito ha puesto en peligro la candidatura de Sanae Takaichi, conocida por su postura pro-estímulo, para convertirse en la primera mujer Primer Ministro del país. Esto resultó en la reversión del comercio de Takaichi, que, a su vez, ha sido un factor clave que respalda al JPY. Además, el aumento de las tensiones comerciales entre EE.UU. y China, el aumento de los riesgos geopolíticos y las preocupaciones sobre un prolongado cierre del gobierno de EE.UU. impulsan los flujos hacia el refugio seguro del JPY.

Mientras tanto, los operadores han estado descontando la posibilidad de que el Banco de Japón (BoJ) pueda retrasar un mayor endurecimiento en medio de una incertidumbre política interna elevada. Esto podría frenar a los alcistas del JPY de realizar apuestas agresivas en medio de un tono de riesgo positivo. No obstante, se espera que el BoJ se mantenga en su camino de normalización de políticas y suba las tasas de interés para fin de año. Esto marca una divergencia significativa en comparación con las apuestas de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) reducirá los costos de endeudamiento dos veces más este año. Lo último mantiene a los alcistas del Dólar estadounidense (USD) a la defensiva y respalda el caso para una extensión del retroceso reciente del par USD/JPY desde un máximo de ocho meses.

El Yen japonés sigue ganando tracción a medida que los mercados revierten el comercio de Takaichi

• La coalición de larga data entre el Partido Liberal Democrático (LDP) y el Komeito llegó a un abrupto final la semana pasada. La ruptura, a su vez, significa que la nueva líder electa del LDP, Sanae Takaichi, necesitaría el apoyo de otros partidos para confirmarla como la primera mujer Primer Ministro de Japón.

• Takaichi es una partidaria de las políticas económicas del ex Primer Ministro Shinzo Abe, quien abogó por un fuerte gasto y estímulo monetario para apoyar la economía. Sin embargo, los desarrollos ayudaron a aliviar las preocupaciones sobre la salud fiscal de Japón y respaldaron al Yen japonés.

• Mientras tanto, el parlamento japonés no logró fijar una fecha para su votación sobre el nuevo Primer Ministro, ya que los partidos de oposición también están manteniendo conversaciones para asegurar el respaldo suficiente para formar un nuevo gobierno. La incertidumbre crea un desafío para el Banco de Japón para aumentar aún más las tasas de interés.

• Las tensiones comerciales entre EE.UU. y China se intensificaron en las últimas semanas después de que EE.UU. ampliara las restricciones tecnológicas y China delineara controles de exportación más estrictos sobre tierras raras. Además, ambos países anunciaron tarifas portuarias recíprocas sobre embarcaciones vinculadas a las flotas de cada uno, alimentando los temores de una guerra comercial.

• De hecho, el presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo que veía a EE.UU. como atrapado en una guerra comercial total con China. Sin embargo, el Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, propuso una pausa más prolongada en los altos aranceles sobre los bienes chinos si China detiene su plan de controles de exportación estrictos sobre minerales críticos.

• En el frente geopolítico, el secretario de guerra de EE.UU., Pete Hegseth, advirtió a Rusia que detuviera la lucha o arriesgara una respuesta que solo EE.UU. podría dar. Esto aumenta el riesgo de una mayor escalada de la prolongada guerra entre Rusia y Ucrania y beneficia el estatus de refugio seguro del JPY en medio de las apuestas de aumento de tasas del BoJ.

• Mientras tanto, el miembro de la junta del BoJ, Naoki Tamura, dijo el jueves que la tasa de crecimiento económico en Japón probablemente aumentará y que la desaceleración en las economías extranjeras no será tan significativa como se esperaba inicialmente. Tamura agregó que el BoJ debería acercar las tasas a niveles considerados neutrales.

• Esto marca una divergencia significativa en comparación con las expectativas firmes de que la Reserva Federal de EE.UU. entregará un recorte de tasas de 25 puntos básicos tanto en octubre como en diciembre. Además, las preocupaciones de que el cierre del gobierno de EE.UU. afectaría la economía pesan sobre el USD.

• Un juez bloqueó temporalmente el miércoles a la administración Trump de despedir a trabajadores federales en medio del cierre en curso, que comenzó el 1 de octubre. Esto ocurre mientras el Senado no logra avanzar un proyecto de ley aprobado por la Cámara para financiar el gobierno por novena vez.

• Los operadores ahora esperan discursos de una serie de miembros influyentes del FOMC, que se darán más tarde durante la sesión norteamericana, para obtener más pistas sobre recortes de tasas. Esto, a su vez, jugará un papel clave en influir en la dinámica de precios del USD y proporcionará un impulso al par USD/JPY.

El USD/JPY podría debilitarse aún más hacia la marca psicológica de 150.00

La caída de la noche arrastró al par USD/JPY por debajo de la Media Móvil Simple (SMA) de 200 horas. La posterior caída por debajo del área de 150.70, o el nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% de la reciente recuperación sólida desde el mínimo mensual de octubre, podría verse como un desencadenante clave para los operadores bajistas. Sin embargo, los osciladores en el gráfico diario aún se mantienen en territorio positivo, lo que sugiere que los precios al contado podrían encontrar cierto soporte cerca de la marca psicológica de 150.00. Esta cifra coincide con el nivel de retroceso del 50% de Fibonacci, que, si se rompe de manera decisiva, podría exponer el nivel de retroceso del 61.8% de Fibonacci, alrededor de la región de 149.15.

Por el contrario, cualquier intento de recuperación podría ahora enfrentar una barrera inmediata cerca de la marca de 151.00. Un movimiento sostenido más allá podría elevar aún más el par USD/JPY, aunque es más probable que se mantenga limitado cerca de la barrera de confluencia de 151.65. Esta área comprende el punto de ruptura de la SMA de 200 horas y el nivel de retroceso del 23.6% de Fibonacci. Sin embargo, algunas compras de continuación anularían cualquier sesgo negativo a corto plazo y permitirían que los precios al contado recuperen la cifra redonda de 152.00 antes de subir más hacia el máximo semanal, alrededor de la región de 152.60.