Tamura, del BoJ: El banco central debería acercar los tipos a niveles considerados neutrales
El miembro de la junta del Banco de Japón (BoJ), Naoki Tamura, dijo el jueves que el banco central debería acercar las tasas de interés a niveles considerados neutrales.
Citas clave
El BoJ debería acercar las tasas a niveles considerados neutrales.
La tasa de crecimiento de la economía de Japón probablemente aumentará, con las economías extranjeras regresando a un camino de crecimiento moderado.
No es necesario aumentar las tasas drásticamente, ni endurecer la política monetaria ahora cuando hay riesgos tanto al alza como a la baja.
Mi opinión es que hay una fuerte posibilidad de que la desaceleración en las economías extranjeras no sea tan significativa como se esperaba inicialmente.
Dado los riesgos de precios al alza, el BoJ debería aumentar las tasas más cerca de lo neutral para evitar verse obligado a aumentar las tasas drásticamente en el futuro.
La inflación puede desviarse al alza del escenario base.
El riesgo de inflación está aumentando en Japón.
Muchas empresas parecen estar manteniendo una postura proactiva de inversión fija.
Los precios más altos de los alimentos no deben considerarse simplemente un factor temporal, y requieren un monitoreo cercano.
La tasa de interés real de Japón sigue en territorio negativo.
Hay un riesgo significativo de que los desarrollos de precios internos se desvíen al alza de las proyecciones presentadas en el informe de julio de 2025.
Creo que la tasa neutral de Japón es al menos del 1%.
Creo que la tasa de interés de política aún está muy lejos de la tasa de interés neutral.
Es difícil juzgar dónde está la tasa neutral, por lo que el BoJ no tiene más opción que aumentar gradualmente las tasas para averiguar dónde se encuentra realmente por encima del 1%.
Se ha vuelto más probable que el objetivo de estabilidad de precios se logre antes de lo esperado.
Estamos en una fase en la que deberíamos decidir aumentar las tasas para acercarlas a lo neutral.
Reacción del mercado
En el momento de la publicación, el par USD/JPY está subiendo un 0.03% en el día, cotizando a 151.09.
Banco de Japón - Preguntas Frecuentes
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
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