El Yen japonés se desliza a la baja en medio de la incertidumbre sobre las subidas de tasas del BoJ y la fortaleza del Dólar

• El Yen japonés retrocede al inicio de una nueva semana en medio de la ambigüedad sobre la subida de tasas del BoJ.

• El interés sostenido en la compra de USD resulta ser otro factor que presta soporte al USD/JPY.

• La perspectiva divergente de políticas del BoJ y la Fed podría limitar pérdidas más profundas para el JPY de menor rendimiento.

El Yen japonés (JPY) comienza la nueva semana con un tono más débil y parece vulnerable a prolongar su caída de retroceso desde el nivel más alto desde el 7 de julio, alcanzado frente a un Dólar estadounidense (USD) en general más fuerte el miércoles pasado. La reacción inicial del mercado a la decisión de mantener la postura de línea dura del Banco de Japón (BoJ) el viernes resultó ser efímera en medio de la incertidumbre sobre el probable momento y el ritmo de las subidas de tasas. Esto, junto con un tono generalmente positivo en los mercados de renta variable, socava al JPY como refugio seguro.

Mientras tanto, las expectativas de que el BoJ se mantenga en su camino de normalización de políticas marcan una divergencia significativa en comparación con la señal moderada de la Reserva Federal (Fed) de que se seguirían dos recortes de tasas más hasta el final de este año. Esto, a su vez, podría actuar como un viento en contra para el USD y ofrecer algo de soporte al JPY de menor rendimiento. Esto, a su vez, hace prudente esperar un seguimiento en las compras antes de realizar nuevas apuestas alcistas en torno al par USD/JPY y posicionarse para cualquier apreciación adicional.

El Yen japonés lucha por atraer compradores a pesar de la decisión de tasas de línea dura del BoJ el viernes pasado

• El Banco de Japón mantuvo su Tasa Objetivo sin cambios en 0.50%, como se esperaba, en su quinta reunión consecutiva el viernes, aunque hubo dos disidentes que votaron a favor de una subida de tasas. Sin embargo, los inversores siguen preocupados de que el BoJ podría retrasar el aumento de las tasas de interés en medio de la incertidumbre política interna y los vientos en contra económicos derivados de los aranceles de EE.UU.

• El secretario jefe del Gabinete de Japón y candidato a primer ministro, Yoshimasa Hayashi, dijo este lunes que el BoJ está llevando a cabo la política monetaria de una manera que no se desvía mucho del pensamiento del gobierno. Si es elegido como primer ministro, compilará un paquete económico para amortiguar el impacto del aumento de los costos de vida y el gasto en ayuda por desastres, agregó Hayashi.

• El Banco Popular de China (PBOC) mantuvo sus tasas de interés de referencia sin cambios por cuarto mes consecutivo en septiembre, de acuerdo con las expectativas. Las tasas de interés preferenciales a un año y a cinco años (LPRs) se situaron en 3.00% y 3.50%, respectivamente. Esto refleja un enfoque cauteloso hacia la flexibilización monetaria en medio de la relajación de las tensiones comerciales entre EE.UU. y China, a pesar de los signos de desaceleración.

• Mientras tanto, la Reserva Federal la semana pasada redujo su tasa de referencia por primera vez desde diciembre y vio la necesidad de dos recortes de tasas más este año en medio de preocupaciones sobre un mercado laboral estadounidense en desaceleración. Esto marca una divergencia significativa en comparación con la postura relativamente dura del BoJ y podría ayudar a limitar pérdidas más profundas para el Yen japonés de menor rendimiento.

• Se observa que el Dólar estadounidense se apoya en el repunte moderado de la semana pasada desde su nivel más bajo desde julio de 2022 en medio de una evaluación de línea dura de los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell. Powell dijo que la reducción de tasas de la Fed fue un recorte de gestión de riesgos y que no siente la necesidad de actuar rápidamente sobre las tasas de interés. Esto sigue siendo favorable para el movimiento del par USD/JPY al alza.

• No hay datos económicos relevantes que muevan el mercado programados para su publicación el lunes, ni de Japón ni de EE.UU. Por lo tanto, los operadores examinarán de cerca los comentarios de varios miembros influyentes del FOMC, incluido Powell. Esto, a su vez, impulsará la demanda de USD más tarde durante la sesión norteamericana y proporcionará un impulso significativo al par de divisas.

El USD/JPY podría enfrentar una fuerte resistencia en la SMA de 200 días cerca de 148.60

Desde una perspectiva técnica, la aceptación por encima de la cifra redonda de 148.00 favorece a los alcistas del USD/JPY. Además, los osciladores en el gráfico diario han comenzado a ganar tracción positiva y respaldan el caso para una mayor apreciación. Dicho esto, cualquier movimiento posterior al alza es más probable que enfrente una fuerte resistencia cerca de la media móvil simple (SMA) de 200 días, actualmente situada cerca de la región de 148.60. Una fortaleza sostenida más allá de este nivel reafirmará el sesgo positivo y permitirá que los precios al contado suban más allá de la cifra redonda de 149.00, hacia la prueba del máximo mensual, alrededor de la zona de 149.20.

Por el contrario, la región de 147.70-147.65 podría ofrecer soporte inmediato, por debajo del cual el par USD/JPY podría acelerar la caída hacia la marca de 147.00. Una ruptura convincente por debajo de este último expondría el soporte horizontal de 146.20 antes de que los precios al contado extiendan la trayectoria descendente hacia la región de 145.50-145.45, o el nivel más bajo desde el 7 de julio, alcanzado el miércoles pasado.