EUR/USD erholt sich, da der USD trotz starker EMI-Daten nachgibt, Fokus auf Hormuz-Spannungen
- EUR/USD erholt sich, da der USD trotz positiver US-EMI-Daten an Schwung verliert.
- US-Iran-Spannungen halten die Stimmung vorsichtig, sodass EUR/USD von den USD-Dynamiken getrieben wird.
- Ölbedingte Inflationsängste veranlassen die Märkte, eine länger anhaltend höhere Zinserwartung einzupreisen.
EUR/USD erholt sich am Donnerstag, nachdem es zuvor unter Druck gehandelt wurde, da der US-Dollar (USD) an Schwung verliert und dem Euro (EUR) erlaubt, sich von Intraday-Tiefs zu erholen, trotz positiver US-Zahlen zum Einkaufsmanager-Index (EMI) und vorsichtiger Marktstimmung angesichts der US-Iran-Spannungen.
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts handelt EUR/USD um die Marke von 1,1714 und springt von einem Intraday-Tief von 1,1679 ab. Der US Dollar Index (DXY), der den Wert des Greenbacks gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen verfolgt, notiert derweil bei etwa 98,57, nachdem er ein Intraday-Hoch von 98,80 erreicht hatte.
Der vorläufige S&P Global EMI für das verarbeitende Gewerbe stieg im April auf 54,0, übertraf die Erwartungen und lag über dem Wert von 52,3 im März, was den höchsten Stand seit 47 Monaten markiert. Der S&P Global EMI für den Dienstleistungssektor verbesserte sich ebenfalls auf 51,3, über den Prognosen von 50,0 und dem Wert von 49,8, und erreichte damit ein Zwei-Monats-Hoch, wobei beide Werte über den Erwartungen lagen.
Unterdessen stiegen die US-Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in der Woche bis zum 18. April auf 214.000, über der Prognose von 212.000 und dem vorherigen Wert von 208.000.
Trotz der starken EMI-Daten konnte der US-Dollar den positiven Überraschungseffekt nicht nutzen, wobei der Rückgang wahrscheinlich technischer Natur ist. Die Abwärtsbewegung sollte jedoch angesichts der anhaltenden US-Iran-Spannungen in der Straße von Hormus und der festgefahrenen Friedensgespräche begrenzt bleiben.
In den jüngsten Entwicklungen erklärte US-Präsident Donald Trump auf Truth Social, dass „wir die volle Kontrolle über die Straße von Hormus haben, kein Schiff kann ohne die Zustimmung der US Navy ein- oder ausfahren.“ Er fügte hinzu, dass er die Navy angewiesen habe, „jedes Boot zu beschießen, das Minen in Hormus legt“, und erklärte, dass die Route „dicht verschlossen“ sei, bis Iran einen Deal erzielen könne.
Die Haltung Irans bleibt fest, wobei Beamte darauf bestehen, dass die USA die Seeblockade aufheben müssen, die Teheran als Verletzung des Waffenstillstands und als zentrales Hindernis für die Wiederaufnahme der Verhandlungen betrachtet. Mohammad Bagher Ghalibaf, der Sprecher des iranischen Parlaments und Hauptverhandler, sagte am späten Mittwoch, dass die Wiedereröffnung der Straße von Hormus „unmöglich“ sei, solange die USA und Israel „offensichtliche“ Verstöße gegen den Waffenstillstand begehen.
Da die Straße von Hormus weiterhin unter einer doppelten Blockade steht, halten anhaltende Versorgungsunterbrechungen die Ölpreise hoch und rücken Inflationsrisiken in den Fokus. Dies erhöht den Druck auf die Zentralbanken, eine straffere Geldpolitik beizubehalten. Die Märkte preisen zunehmend mögliche Zinserhöhungen der Europäischen Zentralbank (EZB) ein, während sie erwarten, dass die Federal Reserve (Fed) die Zinsen unverändert lässt – eine Abkehr von früheren Erwartungen von Zinssenkungen.
Mit Blick auf die Zukunft dürfte die Marktstimmung weiterhin sensibel auf Entwicklungen im US-Iran-Konflikt reagieren, wobei EUR/USD weitgehend den Dynamiken des US-Dollars ausgeliefert bleibt.
Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
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