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    13F报告是什么?怎么看?巴菲特最新持仓曝光!

    6 分钟
    更新于 2023-8-29 02:00
    Mitrade 分析师

    什么是13F报告?

    13F报告,英文名为13 Filings或SEC Form 13F,它是指美国机构投资者提交的季度持仓报告

     

    美国证券交易委员会(SEC)规定,资产管理规模超过1 亿美元的机构(包括对冲基金、信托公司等),需要在每季结束后的45 天内披露所管理股权资产(股票、ETF、期权等)多头部位。

     

    ▶ 13F报告为什么备受投资者的关注?有何重要性?


    过13F报告可以发现潜在的投资机会,因为这些报告揭示了机构投资者最新买入或增持的股票。


    其次,可以分析机构投资者的持仓变动,以了解市场趋势和行业热点。此外,13F报告还包含了对投资策略和价值观的洞察,有助于投资者形成自己的投资思路和决策。我们可以知道大型机构都在买什么股票,从而了解市场动向



    13F报告哪里看?有哪些关键信息需注意?

    13F的原始报告可以去SEC官网上看,但就跟财报一样,需要寻找和整理才能得到我们想要的信息。因此,我们更推荐通过财经M平方DataromaWhalewisdom等网站,查询13F报告。

     

    而在13报告中,我们主要关注重点机构的持股变动。


    1)重点机构

    重点机构包括巴菲特旗下的波克夏公司、达利欧的桥水基金等。这些机构由于管理资金量较大或者创始人较为出名,因此广受市场关注。


    我们整理了相关名单,如下:

     

    重点机构名称投资组合市值代表人物
    Berkshire Hathaway(波克夏.海瑟威)3482亿美元Warren Buffet(华伦.巴菲特)
    Bridgewater Associates(桥水基金)162亿美元Ray Dalio(瑞.达利欧)
    ARK Investment(方舟投资151亿美元Cathie Wood(凯西.伍德)
    Soros Fund (索罗斯基金)64亿美元George Soros(乔治.索罗斯)
    Oaktree Capital(橡树资本)75亿美元Howard Marks(霍华.马克思)
    Scion Asset (Scion 资产)17亿美元Michael Burry(麦可.贝瑞)
    Tiger Global (老虎全球基金)120亿美元Chase Coleman(切斯.科尔曼)
    Temasek Holdings(淡马锡控股)173亿美元/

    【数据来源:2023年Q2报告】

     

    2)持股变动

    重点机构的持股变动会影响市场。举个例子,波克夏曾在 2022年13F 报告上揭露买入台积电 (TSM),隔日台积电的股价就大涨了 7.6%。

     

    因此,关注重点机构的股票变动是很有必要的,下面我们以巴菲特旗下的波克夏公司为例。

     

    2023年Q2季度,波克夏公司共买入5只股票,其中新建仓3只股票都是房地产建筑商,分别为霍顿公司(DHI)、莱纳建筑(LEN)和NVR。另外2只为加仓股票,分别为西方石油(OXY)、第一资本信贷(COF)。

     

    而减持方面,TOP5被卖出的股票分别为雪佛龙(CVX)、动视暴雪(ATVI)、麦克森(MCK)、通用汽车(GM)、Global Life(GL)。


    波克夏公司持股變動圖

    图源:whalewisdom 】

     

    今年二季度,美国房屋建筑商的业务有所复苏,相关股票一路上涨,而霍顿公司(DHI)股价更是涨超20%,不得不说股神的眼光十分毒辣。

     

    整体持仓方面,波克夏公司的集中度依然很高,前十大持仓股占到总持仓的91%。分别为苹果(51%)、美国银行(8.51%)、美国运通(7.59%)、可口可樂(6.92%)、雪佛龍(5.56%)、西方石油(3.78%)、卡夫亨氏(3.32%)、穆迪(2.46%)、惠普(1.07%)和德维特(1.04%)。


    波克夏公司实时报价图表 ▼


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    如何依据13F报告制定投资策略/预测市场趋势?

    单看某一机构的持股变动和产业分布,其实对投资者的借鉴意义并不大。要想根据13F报告制定投资策略,我们必须看整体机构的个股选择以及整体的产业资金的流向。

     

    如下图所示,2023年Q2被机构投资人买入最多的前10名股票分别为微软(MSFT)、亚马逊(AMZN)、Visa(V)、摩根大通(JPM)、迪士尼(DIS)、台积电(TSM)、谷歌(GOOG)、万事达卡(MA)、富国银行(WFC)、辉达(NVDA)。


    2023年Q2被機構投資人買入最多的前10名股票

    图源:dataroma;截至日期2023/8/17

     

    产业方面,Q2机构持仓股票依旧以信息技术和金融为主,但相比起上季度,总量有所扩大。信息技术持仓从21.53%上升至22.8%,金融持仓从22%上升至22.13%。此外,非必须消费行业也有所上升,從9.43%上升至9.69%。


     Q2機構持倉股票產業分佈

    图源:whalewisdom;截至日期2023/8/17】


    科技和消费行业的占比已经连续两个季度上升,因此,我们可以知道这两个行业是当前市场看好的方向,未来也有可能进一步增大,因此我们最好要留意相关个股。

     

    有些人说,13F报告数据都是滞后的,看这个有用吗?

     

    虽然数据有滞后性,但美股市场以机构投资者占主导,而机构投资者又以长线居多,因此在其一致预期下,相关个股和产业有更强的支撑,还是能给我们一些方向参考的。



    13F报告的局限性和注意事项

    虽然13F报告能给我们许多指导,但其局限性也很明显。

     

    • 时滞性

    13F报告最大的局限性就是其时效性,因为其是每季结束后的 45 天内公布。当我们看到买进的持仓时,很有可能该基金已经卖出,盲目跟风只会成为韭菜。

     

    • 披露有限

    13F报告只会公布机构的股票多头部位,不会公布他们的空头部位以及一些衍生品等。因此,单看某只股票头寸增加并不能说明其一定看好该股票。

     

    • 错误性

    虽然SEC要求机构投资者披露其头寸,但数据正确与否并不担保,所以13F报告可能存在遗漏或错误。

     

    总结以上,我们看13F报告时,不要看一个季度的单独持仓,而是把眼光放到多个季度的整体机构持仓变动上。当某只个股或产业连续2个季度以上被整体机构增持,那才说明市场是真的看好该股票/产业。


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    常见问题
    13F报告公布时间是什么?
    每季结束后45天内,例如2023年Q2季度的13F报告可以最晚在2023/8/15公布。
    看13F报告的意义是什么?
    通过看13F报告,我们可以了解机构投资者的持仓及变动,对我们的投资有很好的指导意义。

    免责声明: 本文内容仅代表作者个人观点,不代表mitrade官方立场,也不能作为投资建议。文章内容仅做参考,读者不应以本文作为任何投资依据。 mitrade对任何以本文为交易依据的结果不承担责任。 Mitrade亦不能保证本文内容的准确性。在做出任何投资决定之前,您应该寻求独立财务顾问的建议,以确保您了解风险。

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