美股暴涨暴跌背后，流动性危机来了！

股指企稳了吗？经历了惊心动魄的一夜，这可能是很多人都想找到答案的一个问题，但非常遗憾的是，我们的结论很刺激，股指短线还有继续往下暴跌的空间。

昨天我的操作算是一坨屎，下午期货暴跌的时候，当时提前做好了规划，准备在纳指开盘后跌至15800的时候，直接满仓抄底SVIX，然后日内止盈，但到了晚上开盘前，市场传出了美联储即将召开紧急会议，并且可能要意外降息的消息。看到这个消息之后，就把提前的规划给取消了，准备等会议结果再行动。

美联储如果真的昨日意外降息，那势必会引发整个市场的震动，对经济衰退的担忧大概率就会引发恐慌性抛售，很多朋友甚至认为，一旦意外降息，标普可能会迎来跌停熔断的行情。没想到，这个紧急会议是个Fake News，压根就没这个会议，真是白白给自己吓出了一身冷汗。

非常可惜，最后错过了买入SVIX的机会，开盘后的那一波拉升，日内反抽了接近4%，SVIX开盘暴跌41%，盘中跌幅收窄至15.53%，接近25%的涨幅就这么被我硬生生的错过了。很多时候都在想，是不是我的操作过于谨慎和保守了。

复盘下昨夜的走势，昨晚开盘就暴跌6.2%，直接跌到了200日均线。我周末的预测曾说，本周股指可能会迎来一波暴跌，大盘会跌到200日均线，对应15800的关键支撑，没想到直接一天就跌到位了，而这也反映出了机构投资者获利了解的决心。开盘之后，股指迅速爆拉，纳指一度跌幅只有1.93%了，尾盘又往下跳了1.5%，最终收跌3.43%，期货目前又涨了1.88%。日经指数那边，经历了昨天12.4%的跌停熔断，今天又迎来了强势反弹，开盘涨1.97%之后，迅速急速爆拉，随后几分钟就拉出了一个涨停熔断。

带动日经指数和美股期货走强的主要是汇市的转变。美元/日元 (USDJPY.FX)日内上涨0.02%，从周一早些时候的142美元下方重回145日元关口上方，重新接近上周五收盘水平。野村资产管理公司首席策略师Hideyuki Ishiguro表示：“恐慌性抛售可能已经结束，投资者可能会回购股票。尽管如此，由于全球市场的焦虑情绪不断上升，今天的价格走势可能会像过山车一样。”花旗集团策略师ryyota Sakagami在研究报告中写道：“我们认为，日本股市已经消化了美国经济温和衰退和日元兑美元升至140日元的走势，下行空间有限…然而，我们预计复苏的转变需要时间，避险交易将暂时占据主导地位。”

美股昨日迎来反抽，其实倒不是意外之事，200日均线毕竟是强支撑，并不是那么轻易就会跌破的，现在量化基金当道，跌到这种关键支撑，都会有庞大量化买盘，再加上空头看到指数暴跌6.2%，也会阶段性的获利止盈，所以这种反抽往往相当猛。美联储紧急会议虽然没有，但美联储的官员却出来进行了护盘。

芝加哥联储主席古尔斯比表示，美联储将对经济疲软的迹象做出反应，并暗示目前的利率可能过于紧缩。其表示，如果经济正在走弱，保持"限制性"的政策立场是没有意义的。古尔斯比还称，包括加息和降息在内的选项一直放在台面上，如果经济恶化，美联储将采取措施加以修复。

昨天最牛逼的地方在于华尔街拔网线，因为夜盘当时跌的太多，华尔街直接不让夜盘交易了，并且之前成交的也取消了。我一个朋友下午2点早盘抄底了TQQQ，买入和卖出交易都成功了，赚了10万美刀，然后今天凌晨4点多收盘，发现收益突然少了，早上起来一看，夜盘交易的收益被取消了。问题是他当时都已经成功卖掉了，并且是昨天下午2点的事，交易成功14小时了，当时也发了成功交易的信息，还能给他把盈利给扣除了，华尔街这次的无耻是有点让我很惊讶。今天的夜盘交易又被拔网线，期货目前爆拉了2%，怎么看都不像股指已经企稳的信号。

高盛在最新报告中表示，据其经纪业务数据，对冲基金抛售美国股票的力度为六周以来最大，它们继续减少单只股票的净多头头寸，并以一年来最快的速度增加ETF的空头头寸。其中宏观类产品，如指数和ETF，占净抛售的约40%，这部分抛售完全由卖空推动。

作为全球诸多宏观事件的“赛点”，美国大选将迎来另一个重要时刻——民主党准候选人哈里斯预期将会在周二宣布竞选搭档，并于本周接受正式提名。而在这个节骨眼上，美国就业数据和股市的携手走弱，给哈里斯竞选的“经济叙事”带来了新的困难。

巴菲特减持一半AAPL仓位的利空，短期似乎被市场消化了，但希望大家别高兴的太早，因为周末只是披露了截止6月30日的操作。如果我们仔细看AAPL的走势，7月15日之后有一波八连跌行情，这大概率还是巴菲特的抛售，所以巴菲特很可能已经完成了对AAPL的清仓，下次伯克希尔披露财报的时候，又是一个黑天鹅级别的存在。

NVDA昨天跌破97美元的关键支撑后，收盘给强势拉了回来，不过老黄这一波也是精准逃顶了。黄仁勋在上个月继续出售其持有的公司股票，恰好在科技股被大规模抛售前套现了3.227亿美元。加上6月份出售的英伟达股票，黄仁勋已在本轮人工智能热潮中总共套现了近5亿美元。如果从2020年初开始计算，他本人已累计出售了约14亿美元的股票。需要指出的是，黄仁勋在8月份还会继续大量售出股票。AAPL和NVDA的利空，其实并未真正消退，在8月和9月还会继续带来不可控的影响。

今日盘后SMCI即将公布，这是NVDA业绩的风向标，如果一旦业绩爆冷，势必再次引发市场对AI泡沫破灭的担忧。这一轮美股将要走向何方，我想巴菲特老爷子可能会笑到最后。回到文章开头，股指企稳了吗？其实单从技术形态上去看，美股里面经常喜欢走左右对称行情，左边我们发现是一个头肩底，然后开启了一轮拉升。那这个位置大概率也会走出头肩底，短线即将跌破了16550的关键支撑，股指想要重回上升趋势，那就必须在未来三个交易日将跳空暴跌的缺口补上，并且要成功站稳16550。

现在纳指的价格是16200，按照成稿前期货2.1%的涨幅，差不多对应的价格是16540，距离16550就是一步之遥，但这个价格其实有点微妙。因为很有可能只是跌到关键支撑后的技术反抽，反抽到阻力位又会重新掉头往下在，这种走势在美股里面是非常常见的。美股和日经的暴涨暴跌，或者说全球股市如此大的波动，背后说明了一件事，那就是流动性危机即将到来了。一般我们只会在熊市里面看到这种暴涨暴跌的行情，因为市场缺乏流动性，稍微一点买盘就能让指数暴涨，稍微一点抛压也能让股市崩盘。过去一年多，港股波动大的原因也就在这。

那么现在美股的流动性到底如何？

我们来看看数据。8月5日周一的纽约联储数据显示，有63家对手方（货币市场基金和其他符合条件的公司）在美联储隔夜逆回购协议（RRP）工具中存放了总计3162.46亿美元的资金，创2021年5月份以来的三年多最低水平。

历史数据显示，自6月28日二季度末隔夜逆回购工具的使用量升至6646亿美元，创下1月10日6800亿美元以来的今年内最高水平以来，货币市场基金等存放在美联储RRP中的资金量称逐渐下降的态势，上周三金融市场大涨时曾短暂升破4100美元，随后回落至不足3500亿美元。

快四个月前的4月16日，市场流动性曾像今日一般亮起红灯，当时美联储隔夜逆回购协议的使用规模骤降至不足4000亿美元，是至少2021年5月以来RRP首次低于4000亿美元关口，与RRP使用规模的历史峰值曾在2022年底达到超过2.5万亿美元，形成了鲜明对比。

过去三个交易日，随着回购市场在（七）月末资产负债表压力和国债拍卖结算后恢复正常，对美联储隔夜逆回购协议的需求下降了约970亿美元。美联储隔夜逆回购协议（RRP）使用规模的暴跌，其实表明市场流动性再度亮起红灯，接下来爆发流动性危机的风险越来越大。

大盘虽然昨天开盘后暴力反抽，但实际最终结果纳指还是跌了3.43%，算上期货1.9%的反弹，那还是跌了1.53%左右，整体还是处于下跌趋势中。VIX恐慌指数从180%的涨幅跳水，但昨天仍然收涨64.9%，这还是一个巨大的涨幅，反映出接下来的波动仍然不会小。

所以别高兴的太早，如果今晚真的高开低走，上演大跳水，那15800可能就不会是最终的支撑，股指就有相当的概率去回踩15200的关键支撑，那从16500跳水至15200，这又会是一场惨痛的搏杀。