英伟达财报前瞻：华尔街最多看涨65%！期权波动却埋雷？

2月21日美股盘后，英伟达(NVDA)将公布2024财年Q4业绩。作为AI热潮的最大受益者，英伟达今年来累计涨幅已高达47%。

市场普遍预计，英伟达Q4有望实现营收205.17亿美元，同比增长239.06%；每股收益4.21美元，同比增长637.74%。

其中，英伟达最关键的业务——AI芯片所在的数据中心业务有望实现营收171.10亿美元，同比增长373.17%。

回顾上一季度业绩，英伟达在Q3营收达到创纪录的181.2亿美元，同比增长206%，Non-GAAP准则下的每股收益为4.02美元，均高于市场预期。其中，数据中心营收145.14亿美元，同比增长279%。

FactSet数据显示，此前20个季度，英伟达有19个季度的业绩都优于市场预期。

【图源：TradingView；英伟达营收和盈利】

据TipRanks数据显示，回顾过去12个季度，英伟达盈利公布后的股价变动平均为±7%。在业绩发布当天上涨概率较高，约为58%。

【图源：TipRanks】

期权市场数据显示，过去一周，投资者正大举买入英伟达的看涨期权。

英伟达当前期权的隐含变动为±11.1%，表明市场押注其绩后单日涨跌幅达11.1%，这是期权交易者三年来对英伟达业绩日的最大预期波动。

SpotGamma创始人Brent Kochuba认为，一旦英伟达公布收益报告，整个期权市场的隐含波动率可能下降，英伟达相关个股的看涨期权价格随之下跌，并带动大盘回调。

“如果该公司仅仅达到预期，而没有超出预期，其股价至少会下跌10%。”Gabelli Funds分析师Ryuta Makino警示。

在财报发布前，英伟达获华尔街机构集体唱多。

高盛将英伟达的目标价从625美元大幅上调至800美元。其分析师认为，英伟达的数据中心收入将持续增加。

美国银行将英伟达目标价从700美元上调至800美元。该行表示，尽管目前英伟达的股价自2023年初以来已经上涨了350%，但由于人工智能需求还处于起步阶段，英伟达的股票仍然为投资者提供了“令人信服的估值”。

Loop Capital更是给出了史上最高的目标价1200美元，这意味着英伟达还有65%的上涨空间。该机构分析师表示，之所以给出如此高的目标价，是因为随着投资者对其人工智能前景的押注，以及超大规模计算中心向更大规模的图形处理单元计算过渡，相信英伟达正处于多年周期的“前端”。

在对AI芯片强劲需求的推动下，英伟达本次业绩的大幅增长不会太令人意外，但能否超出市场预期从而支撑高估值，值得大家关注，投资者需关注其业绩指引。

但即使股价短期回调，也不影响英伟达的长期价值。它在AI芯片领域几乎处于垄断地位，只要AI芯片需求一直保持强劲，那么公司的投资逻辑就没有变，投资者不需要过度担忧。