FB母公司Meta财报后引雷，「AI货币化」疑云仅是个例？

投资慧眼Insights - 尽管Facebook母公司Meta（META.US）交出亮眼第一季财报，但AI支出大幅上调引发市场对AI业务对科技企业营收和利润的贡献担忧，谷歌（GOOG.US）和微软（MSFT.US）也会如此吗？

当地时间4月24日盘后，Meta公布的2024年第一季财报显示，公司营收364.6亿美元，年增27%，创近三年最劲成长，净利123.7亿美元，年增117%，双双超预期。

然而，财报提供的第二季营收指引不及预期，且今年AI投资推高全年支出引发担忧，导致盘后股价重挫两位数百分比。

Baird Equity Research分析师指出，「资本支出增加令投资者措手不及，第二季收入指引略有疲软，加剧了这种情况。因此，股票正在进入“惩罚箱”。」

XTB研究总监Kathleen Brooks表示，「这是一次测试，旨在检验实施AI技术而不是制造硬体的大型科技公司能否从AI中产生收入。在这方面，Meta的收益令人失望。」

伯恩斯坦分析师Mark Shmulik认为，「在投资支出方面采取攻势通常很棒，但在网路领域，很难保证哪些投资将在何时获得回报。」

Shmulik补充道，「所有这一切最终让投资者想知道这个投资周期会持续多久，机会和回报是否真实，而所有这些都是在成长减速的背景下进行的。」

「虽然Meta在工作中采用人工智能，但目前它似乎不是AI采用的最大受惠者，」Cresset Wealth Advisors首席投资长Jack Ablin说，「收入方面的失望掩盖了对AI的乐观情绪，很难说这会给用户带来什么好处。虽然AI最终可能意味着节省一些成本，但这目前还不可见。」

AI货币化的更广泛担忧

Lynx Equity Strategies分析师表示，Meta的收益引发了超越其特定业务的问题，涉及更广泛的人工智能投资主体的核心。

该机构质疑道，「既然如此关注AI，但该公司为何无法给出超过6月的预期。Gen AI的货币化是否符合管理层预期？」

展望接下来的几家科技巨头财报，道富环球首席投资策略师Michael Arone表示，「对于微软和谷歌母公司Alphabet来说，这是一个值得展示的季度，对整个AI领域来说也是如此。」

该分析师称，「它们的价格反应了完美的环境，这次适度的调整是不够的。它们需要证明自己有能力超越更高的期望，这对市场重建势头至关重要。」

摩根士丹利分析师也写道，「投资者普遍关心的问题仍然是生成式AI何时才能更全面发挥作用？投资者对业绩的耐心已经减弱。」

微软今年上涨了9%，谷歌上涨14%，跑赢了纳斯达克100指数。总体而言，华尔街对着两家科技巨头的看法仍相对乐观，在持久的成长趋势、强劲的资产负债表和强劲的现金流等方面仍有期待。

据彭博社追踪的分析师评级数据，约85%分析师建议购买谷歌，其中看好微软的比例更高。

另外，有分析认为，目前股价已经超过了预期，但投资人很难从微软和谷歌两家公司取得不错的收益，因为利率在某种程度上也是逆风，但潜在的顺风足以保持积极的势头。