特朗普2.0时代将是日股黄金期？花旗大摩看涨日股，出口股金融股大涨

投资慧眼Insights - 随着市场消化共和党人特朗普（Donald Trump）将重返白宫的影响，华尔街机构因预期日元疲软等因素看涨日本股市，周四日本东证指数涨1%。但法兴示警在当前不确定环境中日股仍存风险。

11月7日周四收盘，日本东证指数（TOPIX）上涨1%，至2743.08点，近三个交易日收涨；今年累涨约15%。而日经225指数收跌0.25%，报39381.41点；今年迄今涨18%。

6日，美国总统大选结果出炉，共和党人特朗普击败民主党人哈里斯，时隔4年重返白宫。市场对特朗普第二任政府的共识是，其全面关税、减税等政策将引发「再通胀风险」，从而刺激美元走强。

对于日本而言，日元弱势成为一大趋势，这将刺激日本出口商获利前景和股价走势。

另一方面，美债利率上升带动日本10年期国债殖利率走高至8月以来高点，日元疲软也增强日央行升息前景，美日息差有望改善，日本金融股得到提振。

周四三菱日联、三井住友金融集团等股票上涨约3%。

日本景顺公司全球市场策略师Tomo Kinoshita表示，投资人预计特朗普将减税并维持高利率，这对日本金融股产生积极影响，「特朗普交易正在推动今天日本的股票购买。」

摩根士丹利策略师认为，鉴于共和党对中国商品的关税逆风，该行重申增持日本、坚持中国股票的核心观点。鉴于日本出口商产业高度集中，日圆疲软进一步增强对日本股票的偏好。

花旗分析师表示，近段时间日本政治高度不确定性和日本央行升息前景不明使得日本股市走势落后于全球股市，但鉴于日本企业获利稳健、日元走软和日本经济相对弹性，「日本市场已经做好了迎接新年反弹的准备」。

Astris Advisory Japan首席策略师Neil Newman表示，现在重要的是特朗普对中国的看法，至少在接下来四年里，美国不会有退休金流向中国内地或香港。

Newman称，「除了日本外，亚洲其他地方都没有足够的规模或广度来吸收这些资本。」

日股未必一帆风顺

美国基准利率上升提振了日本银行和保险的股价，但特朗普的关税措施打击了半导体股的走势。

这也是日经指数反而下跌的主要原因，半导体股成为周四蓝筹股中表现最差的板块之一。

法国兴业银行的亚洲股票策略主管Frank Benzimra表示，「在这个高度动荡的时期，在日本的投资必须非常谨慎」。

他提到，日经指数过度扩张，「当日经指数处于这个水平时，我感到非常不舒服。」

分析指出，在日经指数周三飙升了2.6%后，市场出现了获利了结行为。