巴菲特将「捡漏」抄底日股？日本五大商社三日失血2兆日圆提供诱人机会

投资慧眼Insights - 八月初日本股市熔断式暴跌震惊全球，但这对于长期看好日股前景和信仰价值投资的巴菲特旗下波克夏公司而言可能是个加码机会。波克夏持有的日本五大商社在股市巨震的三个交易日损失2万亿日圆，分析师预计巴菲特可能会有所行动。

由于近期日央行升息提振日元汇率反弹，日圆套利交易平仓带来股市抛售狂潮，再加上美国非农就业等一系列疲软数据增加美国衰退担忧，全球股市自上周五起剧烈波动。周一（5日），日经指数暴跌12%，触发熔断机制。

据彭博社统计的数据，巴菲特的日股持仓市值在本周初的动荡中蒸发了9800亿日圆，约合67亿美元，而股市随后两日反弹，截至周三损失收窄至5500亿日圆。

巴菲特持有的五大商社，即伊藤忠商事、丸红、三菱商事、三井物产和住友商事在周一分别下跌15%、18%、14%、20%和18%，这些股票在过去大盘三连跌的时间里跌幅达到26.43%、35.5%、24.02%、34.14%和29.17%。

以巴菲特对这五大商社9%的持股比例计算，巴菲特在这几日损失了2兆日圆，约合130.45亿美元。

丸红和三井是本轮抛售中跌幅最深的公司，这两家公司股票的预期本益比分别将至7.5和9.1，这大致是去年4月至6月巴菲特增持股票时的水平。

东京T&D Asset Management首席策略师Hiroshi Namioka表示，「巴菲特迄今为止在价值投资方面一直取得成功，也许他会将日本股市目前的估值视为一个机会。」

巴菲特并未对此给予回应。但近期巴菲特的行动表现出「减股买债」的偏好，波克夏公司腰斩苹果持仓、清仓式抛售美银股票，且拥有创纪录的现金和比美联储更多的短期美债规模。

业内人士表示，这可能意味着巴菲特找不到比5%无风险利率更高收益率的资产，也透露出其对股票牛市和经济衰退的担忧。

巴菲特在2020年首次披露其对日本这些企业的持仓，总规模超60亿美元，对每家持股比例均在5%；并表示不会对这些公司买超9.9%的份额，除非获得董事会的特别批准。今年2月，波克夏便从五大商社赚取了80亿美元。

在今年2月的致股东信中，巴菲特表示，投资五大商社更多是基于他一贯的投资理念：投资低估值、高分红率、稳定增长的公司。他表示，他会继续长期持有五大商社股份，计划持有10至20年。

在经历近日大跌后，市场人士猜测，巴菲特下一步可能会将注意力转向预期受惠于日央行升息的日本保险公司和银行，但也仍保留对涉足多种业务的日本贸易公司保留偏好。