AI尽头是电力！电源供应双雄“发威”光宝科涨停、台达电历史新高

投资慧眼Insights -

周二（8月5日）光宝科（2301-TW）涨至133.5元，股价涨停；台达电（2308-TW）盘中涨超6%，再创历史新高，两者量价齐扬，大有牛股味道。电源供应双雄齐齐“发威”应验了AI的天然极限是电力、而非芯片。英伟达因应AI算力大进化，功率需求飙升，启动“电力大革命”，要把AI服务器芯片输出电压从目前的54V大幅拉高至800V，18家合作伙伴中台达电、光宝科占据两席，成为电力大革命商机赢家。

光宝科（2301-TW）：

图片来源于：tradingview

英伟达为何大力推动“电力大革命”？

英伟达执行长黄仁勋看好，AI运算市场呈现指数级成长，而且全球对英伟达AI基础设施的需求非常强劲。然而随AI算力攀升，现有电力供应已无法满足AI服务器与资料中心运作需求，英伟达决心大举拉高服务器所需电力，让AI继续向前冲。

“电力大革命”三大利好族群，光宝科（2301-TW）潜在涨幅高达53%！

英伟达并公布18家合作伙伴共分三大领域，其中包括新一代功率元件芯片、电源供应器以及资料中心电力系统。

氮化镓等新一代功率元件芯片：英飞凌、芯源系统（MPS）、亚德诺半导体、德仪、罗姆半导体、意法半导体、英诺赛科、纳微、安森美、瑞萨等。

电源供应器：台湾电源双雄台达电、光宝科、大陆麦格米特（Megmeet）、领益（Lead Wealth）及伟创力。

资料中心电力系统：伊顿、施耐德、维缔。

理周投研部则认为，先前市场大都以光宝科明年预估EPS 8元，给予平均本益比18倍为上看目标价，但因其基期低，且产业前景确立，同业跨入门槛高。

光宝科今年上半年服务器营收占比仅16%，其中，电池备援电力模块(BBU)仅占3%，明年将大幅提升至25%，BBU则达7%至10%占比，因此给予最高本益比25倍计，目标价上看200元。

光宝科、台达电走“牛”仍需紧盯联准会

周二（8月5日）台湾加权指数收盘涨1.2%，续创4月10日波动低点以来新高。亚太股市全线走好，这主要得益于隔夜美股全线反弹带动，投资者进一步消化上周美国疲软的非农数据及关税政策对经济前景的冲击，同时进一步押注联准会于9月重启降息。

不过，市场当前仍满布疑点，一方面，通胀于三季度显现，加之川普欲对俄征收二级关税，或带动油价推升通胀。不排除市场高估联准会9月降息可能。

另一方面，美国货币、经济机构的公信力面临威胁，加之美国债务问题未见进展，通胀、利率回升将加剧市场债务问题担忧，对包括美股在内的美元资产构成冲击。

因此，投资者面对大行情不宜过于激进，明确方向或需等待8月下旬鲍威尔在杰克逊霍尔会议上对货币政策的表述。