投资慧眼Insights - 在联发科（2454.TW）股东会蔡明介强调AI、5G、车用等未来布局和预期营收乐观成长之际，瑞银分析师也积极看多联发科，目标价从1070元大升1550元，指出其成为亚太科技厂焦点的四大利好催化剂。
5月27日，瑞银亚洲区半导体产业分析师林莉钧在香港举办的「2024亚洲投资论坛」表示，未来联发科数年的增长周期正式启动，因而将其股票评等升至「买进」，目标价从1070元升至1550元，较26日收盘价有约20%的涨幅。
同一天，联发科召开年度股东会，董事长蔡明介表示，5G/6G、AI、车用和Arm架构运算市场都是公司未来十年的布局和机会。副董事长蔡力行指出公司今年会绝对努力达成此前在法说会上预期的美元营收年成长14%~16%的目标。
受上述消息影响，继27日大涨7.53%后，联发科股价于28日撰稿时继续走高，当前交投在1315元，创历史新高。
【联发科股价走势图，来源：Yahoo】
瑞银分析师认为，联发科未来业绩成长和股价长期上涨有「四大利多」：
其一，新旗舰机系统单晶片SoC价格下半年将上涨30%~40%，明年再涨10%~20%，带动2024、2025年旗舰机SoC销售额年增83%和66%；
其二，联发科于微软（MSFT.US）合作的Windows on ARM（安谋架构）的CPU，将在2027~2028年带来2.88~4.75亿美元的专利费收入；
其三，超大规模的数据中心对定制化推理晶片需求持续激增，对公司运算ASIC带来长期利好；
其四，汽车市场将于2027~2028年贡献月10%销售额。
瑞银分析师预计，2023至2028年期间，联发科因相关新的驱动因素，有望带动营收以年复合成长率达到29%。
新旗舰方面，瑞银认为，更强的运算能力是未来边缘AI所必需的。因此，智慧型手机SoC中的NPU、CPU和GPU都需要提升算力动能。瑞银预计，边缘AI的初步浪潮可能将扩大联发科在安卓高端智慧型手机的市场，且联发科比高通（QCOM.US）目前的技术更具优势。
联发科副董事长蔡力行在股东会也表示，公司未来3~5年会持续在5G旗舰手机晶片有重大投资和发展，目前成长相当迅速，市占率一直在增加。
展望未来三到五年，瑞银表示，联发科可能正处于「另一个增长周期的起点」，有多冲驱动因素，包括高端智慧型手机的生成AI、CPU、WOA（Windows on Arm）PC、云端ASIC、车用、Wi-Fi 7和物联网等。
除股东会乐观展望和外资瑞银看好提价，投资人关注联发科预计将于英伟达的合作和一周后在台北国际电脑展COMPUTEX 2024的亮相。
有报道称，两大手机通讯晶片大厂高通和联发科均将跨足AI PC处理器市场，高通与微软合作，联发科携手英伟达。联发科料推出AI新品Arm架构PC晶片，与高通X系列晶片竞争，挑战PC产业X86处理器独大的市场现状。
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