【丫丫复盘】连涨三周了

这周中国资产继续表现不错，上证果真一口气拉回3000点，虽然相比美股、日经是微不足道，但至少不再带有恐慌情绪。

隔夜在英伟达带领下，美股又爆了，前两天调整的一天就回来了。目前美股很多AI相关的估值已经很不合理，但虽然如此，随便做空只会落得被夹空的下场，更好的时机是在业绩增速缓出现时，到时侯市场也有会将其缺点放大。

例如之前提到的ARM，甚至没有高增速，单纯靠市场预期，也算不上跟AI有直接关系，但PE和PS却比英伟达还高。也可能基于股权高度集中，更容易借势炒作。目前软银持有ARM的价值已经远高于软银本身市值，就看什么时候出来减持泼冷水。

另外，隔夜Dell大涨，但今天公布业绩后的联想却一度跌逾8%。

公司2024财年第三季度的业绩在收入和盈利能力方面均略有超出预期，但指引差于预期成为大跌原因。

公司预期第四季度收入和盈利为130亿美元和1.5-1.6亿美元，市场预期2亿以上，25财年指引为收入600亿，盈利12亿，但市场预期13亿，这已经是一直预期指引会较低的背景。

但乐观地看，这下跌重重置了市场对公司的预期，未来也就有更多的空间实现超额业绩和提升路径。当然，AI PC的推广需要时间，且联想的AI服务器业务也存美国限制带来的隐忧。相比下，Dell在这方面应该更有优势，但短期与联想一样，即将的财报公布后的指引或会有下行压力。

最后，降房贷才没多久，不少银行已宣布降居民存款利息，但基于房贷下调不是对所有房贷都同一时间生效，这样银行立马释压，看来压力也是挺大的。如果最后没有经济各方面配合，最后还是要全民承担了。