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    通胀解密:CPI是什么?探索消费者物价指数(CPI)对经济的影响

    12 分钟
    更新于 2023-12-1 07:47
    Alison Ho

    最近多国公布了各自的CPI消费者物价指数,和CPI紧密相关的通货膨胀数据受到了投资者们的广泛关注。 CPI是衡量消费物价水准的重要指标,对经济和投资具有重要影响。本文Mitrade将介绍CPI的基本概念、计算方式,以及它对投资领域的影响。

    CPI是什么?

    CPI消费者物价指数(Consumer Price Index),又称居民消费价格指数。它是反映居民家庭购买消费品和服务的一般价格水平变化情况的一种宏观经济指标。


    它由与我们生活密切相关的商品和服务的价格综合形成,代表物价普遍上涨的程度。


    如果CPI指数越大,说明物价上涨越多;CPI指数越小甚至变为负数,则物价下降。


    CPI指数如果增长过快,超过了居民收入的增长速度,就会加重居民的生活负担;但CPI过低也会导致企业效益下降,引发居民收入降低、消费动力不足等社会性消极问题。所以CPI指数的变化会影响到国家的经济政策制定,从而间接影响投资市场的表现,所以投资者必须要加大对CPI指数的关注。


    ▶▶ CPI的基本概念和计算方式


    CPI是指通过衡量一篮子商品和服务的价格变动来反映消费物价水平的指数。它通常以某个基准年份的指数为100,随着时间的推移,指数会上升或下降。 CPI的计算方式涉及以下几个步骤


    • 商品篮子选择:统计机构会选择代表性的商品和服务构成一篮子,这些商品和服务代表了消费者的日常开支。

    • 数据收集:通过调查和收集数据,统计机构收集商品和服务的价格数据。

    • 权重分配:为了准确反映消费者的实际支出情况,统计机构会为不同商品和服务分配权重,较重要的商品和服务具有更高的权重。

    • 格指数计算:将商品和服务的价格与基准年份进行比较,计算得出价格指数。

    • CPI计算:根据各个商品和服务的价格指数以及它们的权重,计算出CPI指数


    CPI公布时间

    CPI资料通常由统计机构定期公布,以提供最新的物价资讯给公众、决策者和投资者。在台湾,CPI资料通常每月公布一次,公布时间为每月的第一个工作日或最接近的工作日。


    CPI公布的频率为每月一次,这意味着每个月都会有新的CPI资料发布。这样的频率使人们能够及时了解物价水平的变化情况,从而做出相应的决策和调整。


    统计机构通常会在公布CPI资料时提供详细的报告,包括整体CPI指数的变化、各个商品和服务类别的价格变动情况以及相关的解读和分析。这些信息对于政府、企业和个人都具有重要意义,可以帮助他们了解通胀情况、制定经济政策、调整价格策略等。


    【来源:Investing】


    对于投资者来说,关注CPI公布时间和资料对于制定投资策略也非常重要。 CPI资料的变动可以反映经济的整体走势和通胀压力,从而影响不同资产类别的表现。因此,了解CPI公布时间并及时关注相关资料对于投资决策具有参考价值。


    总之,CPI资料的公布时间为每月的第一个工作日或最接近的工作日,这是一个重要的时间点,提供了最新的物价资讯和对经济走势的解读。


    影响CPI的因素有哪些?

    CPI受多种因素的影响,以下是一些常见的影响因素:


    • 商品供求关系:商品的供求关系对价格变动有直接影响。当某种商品供应不足或需求增加时,价格往往会上涨,从而影响CPI指数的上升。

    • 货币政策:货币政策的变化会影响货币供应量和利率水平,进而对物价产生影响。例如,货币供应量增加可能导致通胀,从而推高CPI指数。

    • 能源价格:能源价格对CPI指数有重要影响。能源价格上涨会导致生产成本上升,进而推高商品和服务的价格。

    • 劳动力成本:劳动力成本的变动也会影响CPI指数。当劳动力成本上升时,企业可能将成本转嫁给消费者,导致价格上涨。

    • 税收政策:税收政策的变化可能会影响商品和服务的价格。例如,增值税或消费税的调整会直接影响商品价格,从而对CPI产生影响。

     

    以上因素仅为一些常见的影响因素,CPI的变动受多种因素综合影响。了解这些因素有助于理解CPI的波动和对经济的影响。

    CPI对投资领域的影响

    (1)长期影响

    CPI反映了通货膨胀水平,对长期投资策略和资产配置产生重要影响。通货膨胀会削弱货币的购买力,因此投资者需要考虑通胀对投资组合的影响。一些长期投资策略可能会考虑通胀保值的需求,例如投资于抵押贷款证券(MBS)、物业、股息股票等。


    (2)短期影响

    CPI数据的公布可能会引发市场波动,尤其是对股票、外汇和大宗商品市场有较大影响。


    • 股票:CPI上升可能会引发市场对公司盈利前景的担忧,进而影响股票价格。通胀会增加企业的成本,对盈利能力产生压力,投资者可能会调整对股票的看法和价值评估。

    • 外匯:CPI上升可能会导致货币贬值,进而影响汇率。如果一个国家的CPI上升,相对于其他国家,其货币的购买力可能会下降,导致该国货币贬值。

    • 大宗商品:CPI上升可能会导致大宗商品价格上涨。通胀通常与原材料和商品价格上升相关,因此大宗商品市场可能会受到CPI数据的影响。投资者可能需要考虑通胀对大宗商品价格的影响,以调整相应的投资策略。

     

    需要注意的是,CPI仅是一个指标,投资决策应该综合考虑其他相关因素和指标,以获得更全面和准确的市场分析。


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    CPI对股市有什么影响与关联性

    虽然CPI和股市是两个不同的体系,但是他们之间的联系非常紧密。理论上来说,CPI与股市涨跌没有函数关系,但能够通过资金面的供求关系影响到股市。


    在宽松的货币政策下,一般银行利率都比较低,那么银行对社会流动性资金的吸引力就会下降,储蓄存款总额可能会出现负增长,资金会流向股市和房地产等投资市场,引起房价和股市上涨。但当CPI持续上涨,国家必将出台紧缩性货币政策,反过来就会导致股市的结构性调整。


    CPI与通货膨胀有什么关系?

    我们有时候会发现一种现象:钱越来越不值钱了,换句话说,一笔钱在几年前能买到很多东西,而伴随着商品价格得不断增加,同样的一笔钱现在只能买到一两样商品和服务,这种现象就是通货膨胀。


    ▶▶ 那如何判断是否存在通货膨胀呢?


    这就与CPI有关,通常我们认为,通胀是指物价全面地、持续地上涨,它并不一定是一件坏事,温和良性的通胀可以促进经济发展,但是恶性通胀也会让我们的资产价值不断缩水。


    应对恶性通货膨胀需要我们学会正确地投资,提升自己的资产性收入(工资外的投资等收入)的比重,优化自己的收入构成。面对通货膨胀,2023年有哪些值得投资的通膨概念股


    制定投资策略时如何考虑CPI?

    • 关注通胀预期:

    了解CPI数据并关注通胀预期对于制定投资策略至关重要。通胀对投资组合的影响是长期的,因此投资者应该密切关注宏观经济环境中的通胀预期。


    • 利用CPI预测通胀趋势:

    CPI数据可以用来预测通胀趋势,帮助投资者调整其投资组合。当CPI指数上升时,可能预示着通胀的加剧。投资者可以根据CPI数据的变化趋势来调整其投资组合,例如增加投资于通胀对冲资产,如大宗商品、房地产、股息股票等。


    • 如何分析CPI数据?

    分析CPI数据需要关注年度变化率、核心CPI等指标,并与市场预期进行比较。年度变化率是CPI指数与一年前相比的涨幅,可以反映通胀的趋势。核心CPI剔除了波动较大的食品和能源价格,更准确地衡量基本通胀压力。投资者应该关注这些指标的变化,并将其与市场的预期进行比较,以判断通胀压力是否上升或下降,从而调整投资組合。


    #Tips:

    (1)核心CPI是指除去食品、能源和其他波动幅度较大的商品和服务后的CPI数据。由于食品、能源和其他波动较大的因素价格容易受到季节性、自然灾害等因素的影响,因此剔除这些因素对于更精确地预测通货膨胀非常重要。


    (2)CPI短期波动反映了最近几个月的经济活动。由于短期CPI波动会受到供求关系和其他因素的影响,例如商品价格上涨或下跌,因此投资者需要注意CPI数据的最新变化和趋势。


    核心CPI是指除去食品、能源和其他波动幅度较大的商品和服务后的CPI数据。由于食品、能源和其他波动较大的因素价格容易受到季节性、自然灾害等因素的影响,因此剔除这些因素对于更精确地预测通货膨胀非常重要。

     

    在制定投资策略时,除了考虑CPI数据,投资者还应综合考虑其他经济指标、市场趋势、行业前景等因素,以得出全面的投资决策。 CFD差价合约是近期台湾市场上最火热的投资工具之一,它可以让您像买卖股票和期货一样,享受更多的灵活性和多样性。您可以根据自己的风险承受能力和投资目的,选择最适合的交易策略。


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    美国CPI对台湾市场以及台湾投资者的影响?如何应对?

    美国CPI对台湾市场和投资者可能产生多方面的影响,特别是与贸易和汇率等因素相关的行业。以下是一些可能的影响和应对策略:

     

    • 贸易影响:

    美国CPI的变化可能与贸易政策和贸易关系密切相关。如果美国的通胀上升,可能导致美元贬值,进而影响台湾的出口竞争力和相关行业的出口收入。台湾的出口型行业,如电子产品制造业和原材料出口业,可能受到较大影响。


    ——应对策略:投资者应密切关注美国的贸易政策变化,特别是与台湾相关的贸易措施。及时调整投资组合,可能需要重点关注国内需求较强的行业,以减轻对出口行业的依赖。

     

    • 汇率波动:

    美国CPI的变化可能导致美元汇率的波动。如果美国通胀上升,可能引起美元贬值。这可能对台湾市场产生直接或间接影响,特别是对与美元挂钩的进口业务和海外投资。


    ——应对策略:投资者可以考虑对冲汇率风险,通过使用外汇衍生品工具或增加本币资产配置来减轻汇率波动的影响。

     

    • 全球投资环境:

    美国CPI数据的变化可能引发全球市场的不确定性和波动,进而对台湾市场产生影响。全球投资者的风险偏好和资金流动可能发生变化,影响台湾资本市场的表现。


    ——应对策略:投资者应密切关注全球市场的走势和资金流动,灵活调整投资策略。多样化投资组合,包括在不同国家和地区进行投资,可以降低单一市场的风险。


    通货膨胀有哪些类型

    通胀有不同的类型,不是所有的通胀都会使得经济衰退,一般按照物价上升的速度来划分,分为以下几种:

    类型温和的通货膨胀奔腾的通货膨胀超级通货膨胀
    物价上升比例10%以内10%-100%100%以上


    • 温和的通胀并不会导致坏的结果,还对经济和收入的增长有积极的刺激作用;

    • 奔腾的通胀发生后由于价格上涨率高,公众往往会采取各种措施比如减少消费等保护自己,反而使得通胀会进一步加剧;

    • 超级通胀会使得人们对货币失去信任,最终可能导致货币体系和价格体系崩溃。

    通货膨胀对谁有影响?

    有人可能会觉得是富人,因为他们手里的现金多。其实不然,受到通胀负面影响最大的,是有钱,但又没有那么有钱,依靠薪酬谋生的中产阶级。因为富人手里的资产拥有的现金比例很少,大多数都用于有价投资,而穷人手里更是没有现金。

    通胀稀释了以现金形式的储存财富,包括:

    • 定期存款

    • 债券

    • 外汇

    • 现钞

    • 储蓄保险

    • 国民年金

    这些资产被称为【货币型资产】。在通胀的背景下,所有与金钱相关的资产价值都会变低,而物品资产在通货膨胀下可以保留它的价值,甚至连债务都可以抵御通胀。

    比如你利用当下的债务去购买了实物资产,在多年以后它升值了,但你依旧只需要偿还等额的债务,如果是升值可能性比较低的商品意义不是很大,但如果是可以持续升值的产品就不进能够偿还债务,还可以得到一定盈利。

    综上,通胀会对谁产生影响:

    • 有价投资占比越高的人影响越小

    • 持有现金、存款、外汇等货币型资产比例越高的人受负面影响越大

    • 利用债务投资高收益率商品取得成功的人受积极影响最大


    对冲通货膨胀的方法

    近期是美国通胀最严重的时候,其一月份CPI增长率高达7.5%,已经是1982年来的最高水平,并且属于是全面性的物价上涨。间接导致了股票等金融市场的持续下挫,尤其是股市和债市受到影响最深。

    如果通胀率居高不下,我们手中的资金如何才能应对通胀呢?

    1、大宗商品

    大宗商品在通胀形势严峻时被认为是对冲通胀的最佳选择。有研究表明,美元指数与大宗商品价格保持了强负相关关系,当美元指数处于下行周期时,大宗商品往往处于牛市。

    且疫情原因也导致大宗商品的供需缺口加大,尤其是重要的基本金属比如铜。但投资大宗商品需要考虑到其价格对地缘政治事件以及天气等因素的敏感性。

    还有需要注意的是,投资者直接购买实物商品来对冲通胀是不现实的。这就使得金融衍生品比如差价合约(CFD)发挥了它的作用,CFD对想要购买大宗商品来对冲通胀的投资者来说是一个很好用的工具。

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    2、美元和黄金

    美国持续升息,美元利率走高,会吸引更多资金入场,使得投资美元更加有利可图。

    黄金被视为一种高通胀时的避险资产,在高通胀、经济不确定、疫情大流行这三种因素的叠加影响下,其他资产价值暴跌的同时黄金价格快速上涨甚至创出新高,更加体现了它避险的价值。


    3、价值型股票基金

    虽然股票市场面临着较大的调整幅度,科技股的波动尤其剧烈。但价值型股票却有抬头的趋势。我们需要一个良好的股票投资组合来对冲通胀,可以加大那些回报率高于通胀率的企业股票或相关基金在资产组合中的占比。

    4、房地产

    房地产作为实物资产,满足抵御通胀的条件。但由于房地产是对利率比较敏感的产业,在今年各国普遍升息的环境下,对房地产的投资要多加注意风险。

    虽然高通胀下现金贬值严重,但在加大对其它投资的前提下,也建议各位投资者们保留一些现金,做好完全的准备。



    通货膨胀高时投资的建议

    在通货膨胀持续上涨时,投资必须更加谨慎,建议是优化自己的资产配置,加大可以与通胀对冲的商品的投入,比如大宗商品、黄金等避险资产。

    有经验的交易者还可以交易外汇,利用外汇差价合约交易,不仅可以对以上涉及到的商品进行交易,还可以双向交易,随时把握交易机会。差价合约外汇的的优点就是对冲和套利。了解外汇如何交易?直接前往Mitrade→

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