港股物管股业绩相继出炉：盈利有高低，派息齐慷慨!

3月26日早晨6点，太阳刚刚露出地平线，第一缕阳光洒向大地之时，华润万象生活（01209.HK）便迫不及待地晒出2024年成绩单。

财报显示，2024年华润万象生活实现营收170.43亿元（人民币），同比增长15.4%，考虑到前两年公司营收的高增长，公司2024年收入的增速放缓明显。

具体来看，公司商业航道收入为62.74亿元，同比增长21.4%。商业航道主要包括购物中心、写字楼的管理业务等。

截至2024年末，华润万象生活旗下来自购物中心的商业运营管理服务收入为42.09亿元，同比大幅增长约30.0%。在当前消费承压的背景下，公司能够取得这样的成绩实属不易。

此外，公司的物业航道收入107.15亿元，同比增长11.6%。其中，来自于社区空间的物业管理服务收入约为66.60亿元，同比增长约10.7%，这也是公司营收的“主力军”。

盈利方面，2024年，华润万象生活实现毛利润为56.09亿元，同比增长19.5%，毛利率为32.9%，相比上一年度上升1.1个百分点。公司去年归母净利润达36.29亿元，同比增长23.9%。

在这一份靓丽成绩单公布的同时，公司分红亦“壕气”十足。

华润万象生活董事会宣布，派发末期股息每股人民币0.643元，同比增长33.7%，全年派息率达到60%，同时还宣派特别股息每股人民币0.614元。

3月26日，华润万象生活股价大涨10.75%，位居港股物管板块的第一名。对于管理层积极回馈股东的举措，投资者做多情绪高昂。

除华润万象生活外，近期有不少港股物管股披露业绩，多数表现不俗。

比如绿城服务（02869.HK）财报显示，2024年公司实现收入185.28亿元（人民币），同比增长6.5%；核心经营利润达15.88亿元，同比增长22.5%；公司归母净利润达7.85亿元，同比大幅增长29.7%。公司还派发末期股息及特别股息共0.2港元。

新希望服务（03658.HK）也实现营收、净利润双增，公司2024年实现收入14.81亿元（人民币），同比增长17.5%；实现归母净利润2.27亿元，同比增长约5.5%，公司也派发了末期股息，全年股息分派率高达60%。

前些年，由于地产周期的下行压力，物业管理板块受到牵连，整体业绩表现不及预期，但从2024年情况看，这一现象似乎有所扭转。

有分析师认为，这背后或许与高层发布的一系列重磅政策有关，房地产市场被持续注入“强心剂”，物业管理领域的风险因子逐步出清，板块业绩呈现复苏态势，配置价值将逐步显现。

此外，中信证券研报还指出，物业服务板块是典型的红利板块，具有合约定价稳定、经营性现金流持续正流入、资本开支低等共同特点。红利价值显著的物业服务公司，目前具备良好的投资价值。

值得注意的是，2024年国内物管公司业绩是出现分化，但派息方面都相对积极，一定程度上支持了港股物管板块吸引力。

万科旗下的万物云（02602.HK），2024年公司实现营业收入362.24亿元（人民币），同比增长9.2%，实现归母净利润11.50亿元，同比大幅下降41.2%。公司2024年实现核心净利润22.27亿元，同比仅下降4.8%，达到了此前公司的业绩指引。

对此公司相关人士表示，2024年公司谨慎做了资产减值的计提，归母净利润看起来同比下滑，但事实上，公司核心业务保持了稳健的增长。

万物云也保持分红传统，董事会建议以核心净利润的100%为派付股息总额，向股东派付全年股息每股人民币1.9元（含税）。

此外，融创服务（01516.HK）数据显示，2024年公司实现收入约为69.70亿元（人民币），同比基本持平；同期公司归母净亏损约为4.51亿元。在不考虑应收款减值拨备、商誉减值、并购带来无形资产摊销等因素的情况下，2024年公司的归母核心净利润达7.96亿元，同比基本持平，符合市场预期。公司亦派发末期股息每股人民币0.143元，合计分红约4.37亿元，核心纯利分派比率为55%。

3月26日，汇丰研究报告指，内地物管股财报符预期，在增长具挑战及毛利压力下，可观的股息成为亮点。同时现金回笼亦是关注点，且仍有改善空间。