Anthropic IPO获数倍认购，拟通过上市及私募筹资904亿美元

TradingKey - 据彭博社援引知情人士消息，Anthropic首次公开募股（IPO）收到的认购需求已达到可供发行股份的数倍，主要由大额锚定认购意向推动。在AI股票经历抛售后，这一进展表明，投资者仍愿意为收入快速扩张的头部模型公司提供资金。

文件显示，Anthropic及其联合创始人计划通过IPO与私募配售合计筹集最多904亿美元。按两项融资合计规模计算，有望超过SpaceX首次上市时的募资规模。公司预计在纳斯达克全球精选市场挂牌，股票代码为ANT。

Anthropic IPO估值约1.4万亿美元，强劲认购增加定价空间

Anthropic目前寻求约1.4万亿美元的完全摊薄估值，低于部分投资者此前预期。较低的发行估值起点，有助于吸引大额资金参与，也为承销商根据订单需求调整最终条款留下空间。

不过，目前披露的是认购意向，最终发行规模与定价仍可能变化。部分公司会在路演初期采用相对保守的条款，再根据需求上调发行价格或增加股份数量。

市场环境也有所改善。上周AI股票遭遇抛售时，芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）一度突破25，目前已回落至20以下。CoreWeave（CRWV）积极的业绩展望进一步支持AI板块反弹，有利于Anthropic推进发行。

Anthropic收入运行率升至810亿美元，为IPO估值提供支撑

认购热度背后，更重要的支撑来自业务增长。截至10月31日，Anthropic收入运行率达到810亿美元，较9月底增加100亿美元，增幅约14.1%；7月底这一指标为650亿美元。

公司将过去28天按使用量收费的收入，以及单月订阅收入分别年化，得到上述指标。它反映近期业务规模，并非已经实现的全年收入。以810亿美元运行率计算，1.4万亿美元完全摊薄估值对应约17.3倍年化收入规模。

收入增长说明，客户对Claude的使用正转化为更多付费需求，为投资者评估巨额AI投入的商业回报提供了依据。若这一增长延续，相同估值对应的收入倍数将进一步下降。

与此同时，部分投资者正向其他买家转让部分IPO配售额度，以收取费用并降低上市后的风险敞口。这表明，认购踊跃与谨慎控制风险同时存在。对Anthropic而言，强劲订单提升了发行议价能力；上市后能否维持估值，则更依赖收入增长和盈利能力的持续改善。