【港股收评】三大指数集体上扬！黄金、半导体板块涨幅靠前

11月4日，港股三大指数午后拉涨、集体收涨。恒生指数收涨1.67%，国企指数收涨1.44%，恒生科技指数收涨1.77%。盘面上，前一交易日集中减仓的算力硬件、黄金与CXO成为资金回流的主要方向，昨日领涨的消费、汽车板块则小幅回吐，市场完成一轮防守反击式的再配置。

黄金股全线大涨，为日内最强主线。赤峰黄金（06693.HK）涨18.15%，灵宝黄金（03330.HK）涨17.04%，潼关黄金（00340.HK）涨15.09%，紫金黄金国际（02259.HK）涨14.58%，万国黄金集团（03939.HK）、山东黄金（01787.HK）均涨超12%。

消息面上，世界黄金协会11月3日发布报告显示，三季度全球央行及其他官方机构黄金储备净增321吨，同比增长42%，创2024年四季度以来单季新高；年初至今累计购金675吨，同比增长6%。现货黄金自3895美元/盎司低位企稳回升。事件层面，美国2026年中期选举初步计票结果显示民主党势头强劲，市场对“蓝色浪潮”横扫国会两院的押注升温；招商证券认为，若共和党同时失去参众两院，黄金、原油短期或相对占优。

半导体板块集体走强。华虹宏力（01347.HK）涨15.75%，圣邦股份（03661.HK）涨16.67%，晶合集成（02249.HK）涨12.28%，天岳先进（02631.HK）涨13.03%，天数智芯（09903.HK）涨11.89%，壁仞科技（06082.HK）涨11.99%，英诺赛科（02577.HK）涨11.78%，兆易创新（03986.HK）涨8.63%。

光通信及AI硬件产业链大幅回暖。海光芯正（01191.HK）涨26.32%，三环集团（06951.HK）涨19.70%，芯碁微装（09630.HK）涨18.20%，思格新能（06656.HK）涨16.11%，广合科技（01989.HK）涨15.74%，建滔积层板（01888.HK）涨14.55%，鼎泰高科（01377.HK）涨12.80%，景旺电子（03228.HK）涨10.89%，长飞光纤光缆（06869.HK）涨9.25%。

消息面，11月3日，中际旭创对近期市场传言的海外客户砍单、下调需求及外资券商下调目标价等消息逐一回应：绝大部分客户未下修需求或订单，个别客户存在产品结构性调整，还有部分客户1.6T需求较此前有所增加；2027年行业整体需求仍在原预测范围内，头部客户需求强劲。传闻证伪后，昨日领跌的算力硬件板块率先获得资金回补。

CXO与创新药板块为午后弹性最大的方向，昭衍新药（06127.HK）涨15.15%，百奥赛图-B（02315.HK）涨16.94%，药明合联（02268.HK）涨13.01%，康龙化成（03759.HK）涨13.00%，凯莱英（06821.HK）、金斯瑞生物科技（01548.HK）、药明康德（02359.HK）、药明生物（02269.HK）均涨超涨12%。

行业层面，三季报窗口下，剔除小市值公司后13家CRO、CDMO企业几乎全部实现单季营收与归母净利同比双增；兴业证券数据显示，三季度CRO指数收入与归母净利润分别同比增长33.58%和85.87%；国信证券指出，三季度公募基金大幅向CXO倾斜，持仓占比环比提升8.72个百分点；

大模型概念股同步反弹。智谱（02513.HK）涨9.55%，MINIMAX-W（00100.HK）涨7.45%。摩根大通认为，中国AI模型需求正处在编程与更广泛白领工作两个台阶之间，市场对国产AI模型的定价过度悲观，维持板块看好观点，并将智谱AI列为首选。

昨日涨幅靠前的内需与出行板块普遍回吐。蜜雪集团（02097.HK）跌3.00%，同程旅行（00780.HK）跌2.68%，东鹏饮料（09980.HK）跌2.23%，中国飞鹤（06186.HK）跌2.36%，华润啤酒（00291.HK）跌1.93%。

其他板块方面，地产股分化；券商股走势分化，保险股窄幅震荡；煤炭股小幅上行，公用事业微涨。

整体来看，今日港股与前一交易日形成镜像：昨日资金从算力链撤向内需，今日则反向回补超跌的黄金、半导体、光通信与CXO，两天合起来是一次完整的防守反击。中际旭创对砍单传闻的逐条澄清，为AI硬件提供了可验证的修复依据；央行购金数据与中期选举的不确定性，则把避险资金重新推回黄金股。恒生科技指数四连阳、收复3900点，但成交额与昨日基本持平，增量资金并不激进；消费与汽车的小幅回吐，也说明内需主线的承接资金仍在观望政策与业绩的进一步确认。