美光科技在台湾面临罢工风险：这对MU股价及全球芯片供应意味着什么？

TradingKey - 美光科技（MU）在中国台湾的劳资争议仍未解决，核心分歧集中在奖金计算方式和长期利润分享机制。

今年9月，桃园工会与公司的调解结束，双方未能达成协议；工会要求调整奖金制度，并建立与公司利润挂钩的长期分享机制；美光此前提出一次性奖金方案，但未能解决工会对制度透明度和持续性的要求。台中工会目前仍在谈判。

10月7日，桃园工会宣布获得会员罢工授权，具备依法发起罢工的条件，但尚未确定具体行动日期。美光回应称，公司已听取员工诉求，并将继续与各厂区工会沟通。

据工会方面表示，美光于10月9日召开董事会，但截至目前，公司尚未就员工关注的长期利润分享制度公布具体方案。工会计划于10月19日在台北举行集会，并强调该活动不属于罢工

10月15日，美光在台中举办台湾先进封装与测试二厂（AATT2）启用典礼。这是公司在台湾的第二座先进封装与测试工厂，主要用于扩大先进封装和测试能力，并支持高带宽内存（HBM）及AI相关需求。

美光已获得台湾政府在高带宽内存（HBM）研发方面的支持。据路透社报道，台湾政府也表示呼吁美光与员工继续通过协商解决劳资分歧。

台湾工厂对美光有多重要？

美光在中国台湾约有1.5万名员工，累计投资超过1.6万亿新台币（约494亿美元）。台湾是美光重要的DRAM和HBM生产基地，相关产品主要用于AI服务器。

美光第一座台湾先进封装与测试厂AATT1位于台中后里，于2023年11月启用，主要用于HBM3E和DRAM产品的封装测试。

10月15日启用的AATT2同样位于台中后里，将进一步提升HBM封装能力，满足AI服务器需求。

美光总裁兼首席运营官Manish Bhatia表示，相关工厂2027年的产能已全部售出，并预计2028年HBM增速将超过传统DRAM。

对MU股价及全球芯片供应意味着什么？

截至发稿，美光在10月15日盘前交易中下跌3.66%，报880.66美元。下跌主要受AI芯片股普跌、加息预期升温、长鑫存储竞争担忧及台湾罢工风险影响。

【来源：TradingView】

若双方继续谈判并达成协议，供应中断风险可能下降，美光的订单和盈利预期受到的影响有限。当前AI服务器对HBM和服务器DRAM的需求仍然强劲，2027年产能获得客户承诺，也为公司业绩提供支持。

如果谈判破裂并出现停工，美光可能面临生产延迟、订单交付推迟、加班及补偿成本增加等问题。

由于台湾承担美光重要的DRAM和HBM产能。若停工范围扩大且持续时间较长，全球内存供应可能进一步收紧，推动客户提前锁定货源，并增加HBM和服务器DRAM价格波动。

MU后续股价取决于三项进展：工会是否确定罢工日期、停工是否影响HBM和服务器DRAM生产，以及公司能否通过其他基地和库存安排维持交付。

若劳资争议得到解决，市场焦点可能重新回到内存价格、HBM出货和利润率；若生产受到实质影响，MU股价和全球内存供应都可能面临更大波动。