【百强透视】溜溜梅（06658.HK）一度涨超25%，刷新上市以来新高！

9月18日，溜溜梅(06658.HK)股价持续走强，盘中一度涨超25%，并刷新上市以来新高，截至收盘，公司大涨17.53%，报197.1港元，市值155.34亿港元。

9月上旬以来，公司股价持续反弹，至今日创下新高。消息面，溜溜梅自9月7日起正式纳入港股通可交易名单，内地公募、私募及个人投资者可通过互联互通渠道直接买卖股票。

作为2026年新上市的消费次新股，在此之前内地投资者无法便捷参与，调入港股通后，有望带来增量资金与流动性改善预期，是本轮股价上涨最直接的催化剂。港股通调入同时也会带来被动指数基金配置的潜在增量。

基本面层面，此前公司发布登陆港股后的首份中期业绩。2026上半年公司实现总收入10.61亿元人民币，对比2025年同期9.59亿元，同比增长10.6%；期内毛利3.96亿元，同比增长19.3%，毛利率从34.6%提升至37.3%，提升2.7个百分点；公司拥有人应占期内利润1.41亿元，去年同期1.06亿元，同比提升33.5%。

公司盈利改善显著，利润增速显著高于收入增速，产品结构优化是核心推手。公司产品结构发生明显迭代：传统梅干主业承压，梅冻、西梅两大新品成为增长引擎。两大新品合计贡献过半收入，完成从单一青梅零食向多元化果类零食平台转型。

整体来看，本轮上涨是港股通流动性红利叠加中期基本面改善共振。展望后市，不少机构观点却出现分歧——

看多逻辑认为，公司盈利大幅修复，毛利率抬升，梅冻等高毛利新品持续放量，产品结构转型兑现，盈利能力持续改善。纳入港股通，南向增量资金预期，流动性提升，IPO基石机构阵容优质，长期资金认可度较高，公司股价具备支撑。

而看空逻辑则指出，公司传统梅干主业收入承压；西梅品类虽然收入高增，但毛利率有所下滑；休闲零食赛道竞争白热化，新品存在被竞品模仿、价格战风险。目前公司动态市盈率超62倍，次新股估值水平高企，若后续新品放量不及预期，存在估值回调压力。

值得一提的是，作为国内果类零食代表性消费企业，溜溜梅能否获港股100强研究中心青睐，入围第十三届港股100强候选名单，值得市场持续关注。据了解，第十三届港股100强评选现已进入筹备阶段，各候选榜单报名通道同步开启。