亚马逊股价预测：摩根士丹利指AWS业务有望推动股价在2027年底上涨到500美元

Tradingkey - 亚马逊（AMZN）股价自8月3号创历史新高（287.2美元）后便持续回撤，目前股价已跌破260美元。

摩根士丹利分析师Brian Nowak在最新的报告中，予亚马逊335美元的目标价，较当前股价隐含30%的上涨空间，并维持“增持”评级。指亚马逊的AWS业务若按照预期轨道持续增长，亚马逊股价有望在2027年底达到500美元。

摩根士丹利预计，亚马逊将在2026年至2027年新增6至8吉瓦（GW）算力容量，此后按每年新增约8GW的节奏扩张，推动AWS总算力容量从2025年的约14GW提升至2035年的约120GW。

在此基础上，AWS营收增长的关键在于算力的货币化效率。摩根士丹利测算，若每新增1瓦算力对应的年收入提升至12美元，AWS营收有望在2035年突破1万亿美元；若货币化效率进一步提升至14至15美元，则这一目标可能提前至2034年实现。

摩根士丹利认为，亚马逊当前股价尚未充分反映上述长期盈利潜力。报告指出，若以10%的加权平均资本成本（WACC）将约5000亿美元的长期EBIT折现至2028年，再以约21倍EV/EBIT估值倍数进行资本化，可得到亚马逊2027年底约500美元的隐含股价。该估值倍数较同业平均约23倍仍低约10%。

摩根士丹利指出，这一估值折价本身就意味着亚马逊存在进一步上行的空间。报告认为，AWS营收增速超预期、利润率持续扩张，以及零售业务增长和物流履约成本改善带来的杠杆效应，均可能进一步打开上行空间。

亚马逊四小时K线图，来源：TradingView

从亚马逊股价图来看，目前处于财报后急涨的回撤修正阶段。股价自创新高后连续走弱，已跌破5日、10日、20日和40日均线，当前回踩0.5斐波那契回撤位（256.68美元）及80日均线附近，短线进入关键支撑验证区。

此前财报驱动的跳空上行使股价快速冲至287.20美元，但高位未能形成横盘消化，而是回落跌破0.382斐波那契回撤位（263.88美元），显示短线获利盘与调整压力仍占上风。

当前0.5斐波那契回撤位（256.68美元）是本轮上升行情的中轴位，并与80日均线附近形成支撑带，有效守住则有利于多头保持反弹结构，调整或转入技术性修复。

下行空间方面，若跌破256.68美元，可能触发财报后追涨资金的进一步止盈。下一支撑关注0.618斐波那契回撤位（249.48美元）；更下方则看0.786斐波那契回撤位（239.22美元）。