奈飞Q2营收同比升13%，仍低于市场预期！盘后股价重挫超8%，流媒体行业进入存量竞争阶段

Tradingkey - 美东时间7月16日，奈飞（NFLX）于美股盘后时段公布2026第二季财报后，该公司股价一度跌超8%，截至发稿，仍跌7.01%，报69.14美元。

来源：Google Finance

期内，奈飞营收125.6亿美元，同比增长13%，略低于市场预期的125.9亿美元，增长连续第二个季度放缓。而期内营收增长主要归功于会员数量增加、价格调整以及广告收入增长。

盈利端方面，奈飞Q2营业利润为42亿美元，同比增长11%；营业利润率为33.4%，略低于2025年第二季度的34.1%。稀释后EPS录得0.8美元，同比增长11%，略高于预期的0.79美元。

指引方面，奈飞预计第三季收入将同比增长12%（按汇率中性计算为11%），主要受益于会员订阅、定价及广告收入的共同拉动；预计营业利润率预计为33.2%，高于去年同期的28.2%。

全年指引方面，奈飞将营收预期下调至510亿至514亿美元，同比增长13%至14%；预计2026年营业利润率为31.5%。

运营指标方面，2026年上半年，用户在Netflix上的观看时长增长了2%，较去年同期略有增长。然而奈飞表示将减少“用户观看情况”报告的发布频率，将从2027年开始，改为每年第一季度发布该报告。

整体来看，第二季业绩与华尔街普遍预期相符，但市场关注的焦点主要集中在未来的业绩表现上。奈飞当前仍稳坐全球付费流媒体行业头把交椅，订阅用户体量与总收视时长均保持行业领先。

然而核心增长指标已显现疲态，营收与用户观看时长的增速双双回落，证明行业进入存量竞争阶段后，即便头部平台也难以维持高增长态势。