【IPO追踪】胜宏科技（02476.HK）否认负面传闻，海外投行继续唱多

7月13日，AI PCB龙头胜宏科技（02476.HK）发布澄清公告，针对网络流传的产品、市场份额、项目进展等不实负面传闻一一辟谣，缓解市场担忧。

公司公告称，网传相关言论均严重失实，企业是海内外AI头部大客户长期战略合作伙伴，严格按照客户标准管控产品品质。当前AI相关PCB需求持续旺盛，在手订单稳步增长，生产、出货节奏一切正常，头部客户订单持续扩容。公司与核心客户联合研发迭代产品推进顺利，已有客户释放2027至2028年长期采购需求，对中长期经营前景具备充足信心。针对谣言传播带来的声誉损害，公司保留通过法律追责的权利。

此前市场曾传出英伟达Rubin服务器架构延期的消息，引发PCB概念波动。7月10日胜宏科技已在互动平台回应，与核心客户合作平稳有序，产能建设、产品交付均按计划推进，受商业保密约束不便披露客户细节。

值得注意的是，近日摩根大通也发布最新研报，对AI硬件产业链给出乐观判断，有效对冲市场悲观情绪。

该行认为，AI上行周期依然完好。英伟达（NVDA.US）Vera Rubin的PCB已进入量产阶段，新供应商的加入并不意味着现有龙头的自动份额流失，最终分配取决于规模化的交付能力。

摩根大通明确指出，不应将新供应商的进入视为现有龙头自动流失份额的信号，最终份额将取决于规模化的交付能力。Cyber相关产品延迟对2028年AI PC及BDM（主板级数据模块）的实际冲击有限，下游新需求仍在持续涌现。在覆铜板（CCL）环节，高端CCL涨价幅度整体可控，且客户允许价格重弹；低端CCL面临的价格与成本压力才是当前产业链真正的风险点。这一结构性分化，正是AI产业链上游厂商与终端设备厂商盈利表现分化的根本原因。基于以上逻辑，摩根大通维持对胜宏科技的“超配”评级。

二级市场方面，截至7月14日发稿时间，港股的胜宏科技（02476.HK）涨3.38%，A股的胜宏科技（300476.SZ）大涨6.33%。6月下旬以来，公司股价出现下跌。今日的反弹，或显示出市场悲观情绪有所扭转。

有分析认为，中长期AI算力PCB需求确定性充足，胜宏科技手握长期订单、技术交付壁垒突出，成长逻辑未发生变化。投资者后续可重点跟踪高端AI板交付进度、头部客户长单落地情况。

胜宏科技作为港股PCB赛道热门股,能否获港股100强研究中心评委会青睐，入围第十三届港股100强新股、科技股候选榜单，值得市场期待。据了解，第十三届港股100强评选现已进入筹备阶段，各候选榜单中报通道同步开启。