美联储：指引、反应函数与利率 – BNY
来源 Fxstreet
BNY Markets 策略师 John Velis 和 David Tam 讨论了美联储（Fed）新成立的工作组，重点关注由 Mervyn King、Arminio Fraga 和 Peter Fisher 领导的通讯小组。他们强调了对前瞻性指引和点阵图的怀疑态度，美联储反应函数沟通的可能演变，以及在通胀数据和能源价格使利率预期波动的情况下，美联储在 2026 年保持按兵不动的展望。
美联储沟通策略重思与利率路径
“随着领导层就位，我们预计围绕工作组工作的新闻量将增加。我们将继续关注任何任命、研究成果或发现，这些可能影响美联储的货币政策执行框架或对经济的理解。”
“近期有人认为，减少指引将导致利率波动加剧，因为市场在形成政策预期时将更多依赖自身判断。由于可供消化的信息减少，市场定价可能变得更加波动。”
“虽然我们预计经济预测摘要（SEP）不会以目前的形式存续到 2027 年，但就前瞻性指引而言，点阵图并非完全失败。”
“不过，尽管我们认为工作组可能会放弃点阵图，但它可能不会主张完全沉默并回归 1990 年代的做法。”
“我们坚持认为，美联储今年余下时间将保持观望，尽管通胀方面的发展对我们的观点至关重要且存在较大不确定性。”
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