【IPO追踪】锂电隔膜龙头星源材质（06067.HK）暗盘大涨逾32%

锂电隔膜龙头星源材质（06067.HK）将于6月23日登陆港交所主板，6月22日港股盘后，该股暗盘交易火热，截至发稿，盘中涨幅32.52%，报11.9港元/股，以现价计，不计手续费，每手500股，入场费4535.28港元，账面赚1460港元，打新赚钱效应凸显。

本次公司H股发行定价8.98港元，全球发售约1.5亿股H股，香港公开发售占10%，国际发售占90%，本次IPO募资净额约12.63亿港元。资金分配清晰：28%投向固态电池、新型隔膜研发；27%加码马来西亚、美国海外产能；20%用于产业链投资并购；15%偿还瑞典基地贷款，剩余补充流动资金。

本次引入富国、广发基金、泰康人寿、淡水泉（香港）等基石投资者，合计认购6.08亿港元，机构认可度较高。

星源材质深耕隔膜二十余年，同步布局干法、湿法、涂覆隔膜，公司深度绑定LG新能源、三星SDI、宁德时代等海内外头部电池厂。根据弗若斯特沙利文的资料，按出货量统计，公司过去连续六年位居全球锂电池隔膜行业第二位，2025年全球市占率达11.6%；在国内市场排名第二，市占率13.5%；细分赛道中，干法隔膜全球市占率21.5%、位列全球第一，湿法隔膜全球市占率9.0%、位列全球第四。

公司兼具全品类隔膜技术优势与海外产能布局，部分机构认为，新能源车渗透率持续走高、储能需求扩容，隔膜长期需求向好；叠加行业产能出清，头部企业盈利有望逐步修复。

本次港股上市是公司国际化关键一步，依托海外产能与港股资本平台拓宽全球渠道。但需留意行业供给过剩、隔膜价格持续承压、海外扩产投入大等风险。