赤子城科技：前三季度收入预期近50亿，同比增长超37%

10 月 23 日，赤子城科技（09911.HK）发布了 2025 年前三季度营运数据公告，截至 9 月 30 日止九个月，公司总收入预期为人民币 49.1 亿~ 49.9 亿元，较 2024 年同期增长 37.6% ~ 39.9% 。其中，社交业务收入约 43.80 亿~ 44.40 亿元，较 2024 年同期增长约 34.5% ~ 36.4%。创新业务收入约 5.3 亿~ 5.5 亿元，同比增长高达 69.9% ~ 76.3%，整体延续了强劲发展态势。

社交业务持续突破，AI 赋能驱动增长

公告显示，前三季度收入同比大幅增长，主要归因于公司借助 AI 技术推动多样化社交产品持续稳步增长。社交业务的持续高增长，充分印证了公司精准把握用户需求的能力，以及 AI 赋能下社交产品矩阵的巨大成长潜力。

前三季度，公司主要产品在中东北非的市场竞争力不断增强。通过提升产品力与运营精细度、完善内容生态与社区氛围等举措，公司核心竞争优势进一步巩固。Sensor Tower 显示，2025 年1 月- 9 月，SUGO 位列中东地区社交网络 App 收入排行榜第 6 位，TopTop 位列中东地区Google Play 游戏 App 收入排行榜第 9 位。

2025 年，中东北非社交娱乐行业继续呈现巨大的商业势能。中信里昂研报显示，中东北非市场空间广阔，赤子城科技是最具竞争力的参与者之一，有望持续把握机遇并扩大市场份额。

中信里昂研报指出，赤子城科技凭借更深厚的用户洞察、精细的服务体验以及多元化的变现模式，形成独特的竞争优势。同时，基于扎实的本地化运营能力，赤子城科技在创新产品功能、流量获取与内容运营等方面，亦展现出优秀的竞争力。

此外，AI 技术在业务场景中的落地也日益深入。通过在内容推荐、用户匹配等关键环节深化 AI 应用，赤子城科技持续提升产品体验与运营效率。9 月，赤子城科技与腾讯云签署战略合作协议，双方将依托各自优势，共同探索“AI + 社交娱乐”的广阔空间。

创新业务强劲发展，收入增速超70%

创新业务在今年前三季度展现出了强劲的发展动力。公告显示，高增长主要得益于流量变现、社交电商业务的稳健发展，以及积极投入的短剧业务开始贡献收入，另外，精品游戏亦贡献了收入。

2024年第四季度以来，赤子城科技的精品游戏正式开启盈利回收周期，以《Alice's Dream：Merge Games》为代表的旗舰游戏进入长线运营阶段，新游戏开发布局亦进展顺利，有望在未来贡献更强劲的增长动力。

同时，社交电商业务保持稳健增长，荷尔健康在健康服务细分赛道内的领先地位亦进一步巩固。此前推出的 AI 创意内容社区 Aippy，成为公司在“AI + 社交娱乐”领域的前瞻性布局之一。目前，其 iOS 版本已上线。

今年上半年，赤子城科技全球总部在中国香港落地，标志着赤子城科技的全球化进程进入新阶段。未来，香港全球总部将与位于沙特利雅得的中东北非区域总部、位于新加坡的东南亚区域总部，以及遍布全球的 5+ 研发中心、20+ 运营中心高效联动，为公司在全球市场的长期高质量发展注入新的动能。