美元：关注美国数据以及鲍威尔在辛特拉的讲话 - 荷兰国际集团

美元在低波动性环境中继续走低。关于波动性，值得注意的是，股票和债务的交易波动水平下降幅度超过外汇市场。这里，欧元/美元和美元/日元的交易波动率在接下来的几个月中分别保持在8%和10%以上，可能是因为外汇将是如果一些解放日关税在7月重新出现时，波动最大的资产类别，荷兰国际集团（ING）外汇分析师克里斯·特纳（Chris Turner）指出。

美联储主席鲍威尔在辛特拉会议上的发言

“接下来，特朗普总统的税收法案在国会通过的问题，以及这对美国财政状况的影响，本周并未被视为市场的主要驱动因素。在这里，美国长期国债收益率保持低迷，掉期利差也保持在可控范围内。或许需要更多关于拍卖需求疲软、更高通胀或对总统将对美联储主席鲍威尔实施鸽派替代的担忧的消息，才能使国债重新回到金融市场的中心舞台。”

“还值得一提的是，低波动性继续帮助外汇市场的套利交易，巴西雷亚尔、匈牙利福林和捷克克朗在过去一个月中对美元的总回报均达到了5-6%。在G10市场中，欧元和瑞士法郎领跑。事实证明，这两者并不是收益率最高的货币，表明流动性替代品的问题在这里发挥了作用，而这些结构性担忧依然存在。关于结构性担忧，谁知道台湾一家人寿保险公司的投资委员会何时会决定提高其对美国资产的外汇对冲比率。”

“回到短期，美元已经走了相当远，这一熊市趋势可能需要一些宏观新闻来维持。今天的新闻以6月ISM制造业数据和JOLTS数据的形式出现。在前者中，市场将关注更高的支付价格与较低的需求/就业之间的权衡。任何支付价格疲软且需求/新订单/就业疲软的情况都是对美元不利的。同样，更高的支付价格和合理的需求可能会对美元略有利好。美元指数（DXY）最近突破了一些重要支撑位，现在处于主要通道支撑（基于2011年的低点）——该支撑位大约在96.50附近。让我们看看今天的美国数据是否会推动这一熊市趋势，同时也关注美联储主席鲍威尔在1530CET辛特拉会议上的新评论。”