美股上涨，但黄金股依然异常疲软

前景面临反转

到目前为止，本周还算平静。然而，正如你在我之前的分析中所看到的，转折已经临近，我们做空的所有三种资产最近都暂停了上涨，而且由于这是在大幅下跌之后发生的，所以这是一种完全自然的现象。

对于 FCX 来说，这是在跌破头肩形态之后发生的，这意味着当前的微小波动与可能的 头肩形态之后的走势完全一致，并且只能证实强烈看跌前景。

就 GDXJ（和 GDX）而言，我们看到波动出现 11 月低点下方，这意味着下行突破刚刚得到验证。

对于（我们持有盈利空头仓位的新资产）的情况，我们也遇到了同样的情况，但需要额外注意的是，它的走势要弱得多，因为它跌破了 11 月份的低点，目前还未能接近该低点。

另外，请注意，上述所有情况都在发生（或者实际上并未发生），而最近股市总体走高。

这意味着上述所有股票在跟随大盘下跌后并没有跟随大盘上涨，从而放大了它们的跌幅。这证实了我们正确地选择了代理来从股票和贵金属领域的下跌中获利。

话虽如此，我认为现在是时候重新审视黄金和 GDXJ 的周线图（基于周线蜡烛图）以了解情况了。这只是一张图表，但其中包含了丰富的迹象和线索。

即将走低
好吧，我们从哪里开始呢？

让我们从突破点开始。黄金和 GDXJ 均跌破其上升的红色支撑线。如果没有验证这些突破点，就不会那么重要。在这两种情况下，我们都看到价格回落至上升的支撑线，验证其为阻力位，然后再次下跌。这是一个强有力的迹象，表明趋势发生了变化，现在正在下跌。

另一个线索是矿业股的表现普遍逊于黄金。这一点一目了然，尽管金价比 2022 年高点高出数百美元，但矿业股的涨势却使其超过这一水平的走势失效。从短期来看，我们看到矿业股跌破了 11 月的低点，而黄金还没有跌破（目前还没有）。

这个迹象表明：

整个贵金属行业可能会走低。

当金价下跌时，矿业股的走势可能会大幅下跌。

这也可能意味着有些人可能更喜欢这样的策略：拥有黄金（并可能从中获得被动收入），但做空矿业股票来对冲上述头寸（这只是我的意见，而不是投资建议）。

有趣的是，矿业股在黄金价格达到顶峰时，涨势强劲。这是一条非常特殊的例外，但很少有人知道这条例外。也就是说，在趋势发生变化之前，矿业股表现疲软，但在趋势发生变化之前，它们的波动性再次上升。我们在 2016 年的底部看到了这一点，当时矿业股一开始表现强劲，并保持良好，但当它们最终跌至新低时，就成了熊市陷阱。

我们在今年的最高点看到的很可能是一个牛市陷阱。

接下来是黄金最近和年内最高点的走势。在这两种情况下，都是明显反转。这意味着过去多次触顶，我在图表上标记了这一点。此外，最近的逆转发生在相对较大的成交量上，这证实了看跌前景。

因此，是的，贵金属市场将出现更大幅度的下跌，而 GDXJ 和 [我们做空的新资产]（以及 FCX，由于其自??身原因）将因此大幅下跌。正如我所概述的那样，第一个目标就是它们，但它们可能只会引发一次修正，而不是一次新的大反弹。