中东欧：重新关注通胀数字 - 荷兰国际集团
来源 Fxstreet
从上周的央行政策，我们转向本周中东欧（CEE）地区的通货膨胀和 GDP 数据。今天，我们先来看看捷克 10 月份的通货膨胀，我们的经济学家预计同比将从 2.6% 进一步升至 2.9%，略高于市场和捷克央行的预期。而核心通货膨胀率也应从 2.3% 上升到 2.6%。明天还将发布罗马尼亚的通货膨胀数据，我们预计罗马尼亚的通货膨胀年率将从4.6%降至4.4%，匈牙利的通货膨胀年率将从3.0%降至3.6%，均与市场一致，荷兰国际集团（ING）的外汇分析师Frantisek Taborsky指出。
市场更关注地区角度
波兰、捷克共和国和罗马尼亚 9 月份经常帐数据将于周三公布。周四，我们将看到波兰和罗马尼亚的第三季度 GDP 数据。波兰的年率将从 3.2% 放缓至 2.5%，而罗马尼亚的年率将从 0.9% 加速至 1.7%。周五，我们将看到波兰的最终通胀数据，确认 10 月份的通胀率上升至 5.0%，中国央行将发布上周的会议纪要，这可能会告诉我们 12 月份暂停的可能性。
随着外汇在大选后的新环境中找到自己的位置，我们对中东欧地区仍持看跌者偏向。我们将周四的市场修正和上涨视为大选后的仓位调整，但认为中东欧地区无法逃脱全球负面前景的影响。欧元/美元走低将是中东欧地区外汇走软的主要驱动力，但我们也应该看到更多来自经济方面的负面消息。
尽管近几日利率上涨，但全线仍然过高，由于数据疲软和欧央行可能的鸽派举动，市场有空间为更多降息定价。中欧和东欧的美元交叉盘空头目前似乎是该地区的主要方向，而欧元/美元交叉盘正在寻找方向。不过，由于经济差异和削减周期所处的阶段，从中期来看，波兰兹罗提应该有机会在该地区表现出色。但就目前而言，我们认为市场更注重地区角度。
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
澳元兑美元将形成0.68-0.72的新波动区间，且存在进一步上行空间——鉴于强劲的基本面支撑，半年内突破0.75是可能的。
【财经纵览】：美国7月非农大爆冷！黄金反弹逼近4400，美元受阻100关口，标普500续创历史新高上周五（8月7日）在非农数据意外疲软叠加中东局势缓和双重利好推动下，交易员迅速下调对美联储下半年加息的押注，市场风险偏好大幅回升。VIX恐慌指数降至14.77，创近七个月来新低。黄金更一举突破4300美元关口至4371美元，创逾一个半月新高，标普500续创历史新高。美国7月非农就业职位减少2.3万个；远不及市场预期增加8万个。5月和6月非农就业数据合计下修10.3万人，凸显劳动力市场降温。不过，美国7月失业率从前值4.2%下降至4.1%，但主要因劳动力减少。美国的劳动力参与率为61.4%，降至2021年2月来的最低水平。
上周五（8月7日）在非农数据意外疲软叠加中东局势缓和双重利好推动下，交易员迅速下调对美联储下半年加息的押注，市场风险偏好大幅回升。VIX恐慌指数降至14.77，创近七个月来新低。黄金更一举突破4300美元关口至4371美元，创逾一个半月新高，标普500续创历史新高。美国7月非农就业职位减少2.3万个；远不及市场预期增加8万个。5月和6月非农就业数据合计下修10.3万人，凸显劳动力市场降温。不过，美国7月失业率从前值4.2%下降至4.1%，但主要因劳动力减少。美国的劳动力参与率为61.4%，降至2021年2月来的最低水平。
非农爆冷后美联储9月加息概率骤降，若7月CPI持续降温，9月或维持利率不变。
对于短期而言，笔者认为黄金能否延续强势需观察美国实际利率。根据历史经验来看，通胀走高并不一定利好黄金，因美联储快速加息或令实际利率走高进而令黄金承压。这意味在黄金遭遇实际利率冲击之后，后续走势不完全取决于利率绝对数值，核心要看利率上行的动能能否消退。
周一（8月10日）阿曼及伊朗迟迟未能就重开霍尔木兹海峡达成协议，加之伊朗强调美国对伊朗实施海上封锁，并采取军事行动，是海峡无法全面恢复安全通航的主要障碍。投资者对石油供应长期中断的风险保持谨慎。特朗普周一（8月10日）称，伊朗正在要求就过去五个月军事冲突中遭受的损失获得赔偿。但美国同样要求伊朗进行赔偿，并称目前美国海军对霍尔木兹海峡拥有100%的控制权。
