黄金/美元前景：黄金在历史高点附近持稳

自 9 月 20 日以来，黄金价格经历了过山车式的波动之后，目前处于横盘状态。影响黄金价格的基本面因素包括美国近期的金融数据、美联储的意图、美元与黄金价格的负相关性以及以色列-巴勒斯坦冲突所带来的持续不确定性，同时我们也对韩国和朝鲜之间不断升级的紧张局势感到担忧。在本报告的最后，我们将对黄金日图进行技术分析。

黄金与美元的负相关性未奏效

在过去一周，美元与黄金价格的负相关性已经中断。在过去一周，美元兑同类货币持续走强，而黄金价格却未能出现实质性下跌。与黄金价格类似，自我们上次报告以来，美国债券收益率仍稳定在相对较高的水平，未能对贵金属价格产生影响。因此，我们暂时放弃关注美元走势与黄金价格的关系，转而关注其他因素。然而，如果美元持续走强，或者美国债券收益率再次上涨，我们可能会看到黄金交易者无法忽视美元的上涨，甚至宁愿选择有利息的美国债券而不是黄金。

美联储的意图

另一方面，我们可能会看到美联储的意图影响黄金价格。美国 9 月就业报告发布后，美国就业市场升温，市场对再次降息50个基点的预期被打破。现在，美联储基金期货暗示，市场普遍预期美联储将在每次会议上降息 25 个基点，这也与 9 月份的点阵图相符。不过，我们的担忧是由上周发布的美国 9 月份消费者物价指数引起的，因为过去一个月的通胀率高于预期。美联储会议纪要没有透露任何实质性的新信息，但美联储决策者却发出了喜忧参半的信号，有些人甚至对两次降息的预期表示怀疑。如果我们看到更多的美联储决策者倾向于减少降息或怀疑市场预期，我们可能会看到黄金价格回落。

巴以冲突升温

中东战争仍在继续，以色列军队猛攻加沙北部和黎巴嫩南部，甚至联合国的仓位。最新进展是，以色列内阁在安全磋商中似乎已就应对伊朗袭击的方法、时机和力度达成完全共识--打击伊朗的计划有待安全内阁批准后实施。尽管以色列总统内塔尼亚胡告诉美国总统拜登，以色列将避免打击伊朗的核设施和石油设施，从而在一定程度上缓解了市场的担忧，但以色列可能对伊朗目标实施的报复性打击可能会引起伊朗的回应。总体不确定性仍处于较高水平，冲突的利害关系也是如此，可能爆发的冲突会为贵金属提供避风港。

南北韩紧张局势升级

自今年年初以来，朝韩之间的紧张局势不断升级。在最近的一次事件中，朝鲜炸毁了连接朝鲜和韩国的道路，这是一个极具象征意义的举动，而韩国军方则鸣枪示警。在过去一周里，双方的言辞不断强硬，分析人士强调核冲突的可能性正在上升。另一方面，朝鲜也有可能是为了被承认为核大国或在未来可能的谈判中获得一些杠杆而强硬表态。朝鲜在地缘政治水平上站在俄罗斯一边，而韩国则站在美国阵营，这是朝鲜的特点。总体而言，我们仍将朝鲜视为地区主要的安全威胁，但媒体对这一问题的过分强调可能也是原因之一。无论如何，鉴于朝鲜的不可预测性，这一问题也会对黄金价格产生影响。如果我们看到紧张局势进一步升级，我们可能会看到避险资金流入黄金市场，而局势缓和则会对黄金价格造成下行压力。

技术分析

黄金/美元日图

支持：2600 (S1)、2530 (S2)、2450 (S3)。

阻力： 2685（R1），2760（R2），2840（R3）。

黄金价格在触及 2600（S1）支撑线后走高，让横盘走势占上风，界限设定在 2685（R1）阻力线和 2600（S1）支撑水平之间。鉴于相对强弱指数（RSI）仍高于但接近 50 的读数，这意味着市场举棋不定，我们倾向于偏向于金价继续盘整。此外，保利加通道似乎有所收敛，这意味着贵金属价格波动下降，使得金价的盘整态势将得以延续。

另一方面，自 8 月 8 日以来形成的上升趋势线仍然完好无损，但目前价格似乎在 2685（R1）阻力线处触及了上限。因此，金价必须突破2685（R1）阻力线才能令前景看涨，这也是黄金价格的历史最高水平，下一个看涨目标可能在2760（R2）的阻力水平。反之，如果空头取得控制权，我们可能会看到贵金属价格突破之前提到的上升趋势线，这是一个明确的信号，表明上升运动已经中断，突破 2600（S1）支撑线，这是当前横盘波动的底部，并开始瞄准 2530（S2）支撑水平，该水平曾经是阻力线，但鉴于价格走势已经逆转至上方。