英国通胀：预计进一步上行-德意志银行

德意志银行经济学家 Sanjay Raja 和 Maui Brennan 预计，受能源、烟草以及食品和服务温和上涨推动，英国通胀将在 10 月份走高。他们预计总体 CPI 年率为 3.80%，核心 CPI 和服务业 CPI 也将上升。展望未来，他们认为总体 CPI 将在明年年初进一步逼近 4.25%，价格压力仍将保持顽固。

德意志银行指出通胀压力重新抬头

"在 9 月份大体符合预期之后，我们预计英国通胀将在 10 月份进一步上升。"

"原因是什么？10 月份的通胀故事将有三大驱动因素。首先，随着我们进入今年最后一个季度，能源价格将进一步走高，Ofgem 价格上限上调、取暖油价格上涨，汽油和柴油价格也在上涨。其次，烟草税也将成为 10 月份通胀报告的一个突出特征，更高的电子烟和烟草税将开始生效。"

"我们认为 10 月份通胀会走向何方？我们预计总体 CPI 年率将升至 3.80%（9 月：3.48%）。我们认为，核心 CPI 年率将跃升至 2.87%（9 月：2.78%）。我们预计，服务业 CPI 年率将小幅升至 3.87%（9 月：3.72%）。"

"展望未来，更多通胀压力还在后面。我们继续认为，总体 CPI 将在明年年初进一步逼近 4.25% 年率。总体价格也可能仍将保持顽固，因为食品价格继续上涨，而核心商品开始感受到更高能源价格对零售价格的部分影响。"

"与指数挂钩的价格上涨也将使服务业动能不会下滑过多。"

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