印尼盾上涨，因油价回落拖累美元/印尼盾

• 随着特朗普有关中东的言论打压能源成本和美元，油价下跌，美元/印尼盾走低。
• 强劲的美国非农就业数据和 12 月美联储加息概率超过 78%，限制了美元的下行空间。
• 高企的原油成本给印尼财政前景带来压力，促使印尼央行出手干预以抑制波动。

周一亚洲时段，美元/印尼盾在前一日小幅上涨后回落，交投于 18,100 附近。由于能源价格回落，美元（USD）面临挑战，美元/印尼盾因此走弱。

在美国总统唐纳德-特朗普表示，若伊朗核计划继续取得进展且霍尔木兹海峡保持开放，进一步对伊朗采取军事行动“极不可能”之后，原油价格回落。特朗普还承认，这场不受欢迎的中东冲突此前推高了能源成本，并导致共和党在近期中期选举中失利。

不过，由于强劲的美国劳动力市场数据提升了市场对持续货币紧缩的预期，美元的下行风险仍然有限。根据 CME FedWatch 工具，市场对 12 月联邦公开市场委员会（FOMC）会议加息 25 个基点的隐含概率已飙升至 78%以上。

美联储鹰派情绪得到 10 月非农就业报告（NFP）的支撑，该报告新增 16.5 万个就业岗位，远超 6.5 万的市场一致预期，并延续了 9 月修正后的 6 万个就业岗位增幅；失业率则降至 4.1%，好于 4.2%的预期。投资者目前正等待周二的消费者物价指数（CPI）和周五的生产者物价指数（PPI）报告，以获取有关美联储政策路径的明确线索。

不过，由于印尼作为原油净进口国，高企的油价正给财政状况带来压力，印尼盾（IDR）可能面临下行压力。为应对持续的汇率波动，印尼央行（BI）积极干预外汇市场，以平滑汇率波动。因此，10 月外汇储备小幅升至 1,468 亿美元。

与此同时，市场参与者正密切关注即将到来的股市催化剂。交易员正等待 MSCI 本周晚些时候公布 11 月评估结果，同时关注其最终决定印尼市场分类的更新，预计将在 2027 年 6 月前作出。

美国劳动力数据均值显示，美联储一致认可的充分就业状况稳固

德国商业银行分析师认为，近期月度非农就业数据的波动最好从更长周期来评估，并指出“鉴于这些波动，观察数月平均值是有意义的”。他们强调，“过去六个月，非农就业人数平均每月增加 8.3 万人”，这一增速乍看之下“似乎不算多”，但在移民“显著减少”的情况下，仍“足以将失业率稳定在略高于 4%的水平——而美联储认为这一水平与充分就业一致”。