美国国债收益率因能源驱动的通胀担忧触及24年高点

• 10年期和30年期收益率分别升至5.33%和5.67%，而2年期收益率升至4.92%。
• 高企的油价加剧了通胀担忧，但较温和的PCE数据将10月美联储加息预期降至39%。
• 投资者关注焦点转向周五的非农就业报告，市场普遍预计9月新增就业人数为90,000人。

由于市场对持续的、由能源驱动的通胀日益担忧，可能促使货币政策收紧，美国国债收益率攀升至24年高点。截稿时，10年期美债收益率升至5.33%，而30年期收益率达到5.67%。与此同时，美国2年期收益率连续第二个交易日上升，触及4.92%。加剧这些通胀风险的是，尽管中东供应流恢复出现迹象，但美国（US）与伊朗在谈判中几乎没有进展，油价仍维持高位。

油价冲击引发债市抛售，因美伊紧张局势升级

德意志银行的Jim Reid将这一时期形容为“棘手的一个季度”，并指出美伊冲突重新升级一直是市场承压的关键驱动因素。他指出，布伦特原油“较6月底低点上涨了42.0%”，这一走势“引发了全球债券的大幅抛售”，并且“10年期美债收益率连续第7个月上升，这是自2011年以来首次”。

不过，在通胀指标弱于预期后，市场对美联储（Fed）近期加息的预期有所降温。CME FedWatch工具显示，市场目前定价10月加息的概率约为39%，低于最新数据公布前的近51%。

三菱日联金融集团/BTMU分析师指出，“报告公布后，美国短期收益率和美元最初下跌，但这些走势被证明只是短暂的”，因为市场很快消化了通胀数据中的意外。他们解释称，“PCE平减指数走软的主要原因，是美国经济分析局在更新其对三个组成部分的方法后进行了大于预期的修正：投资组合管理和咨询、软件和配件以及法律服务。”虽然“市场普遍预期这些修正会将核心PCE平减指数的年变化率下调约10-20个基点”，但MUFG/BTMU强调，“实际修正幅度达到了36个基点”，凸显出潜在价格压力的放缓程度比市场共识预期更为明显。

美国8月个人消费支出（PCE）价格指数月率上升0.3%，低于预期的0.4%，而核心PCE增长0.2%，也低于市场共识的0.3%。按年率计算，总体PCE通胀率放缓至3.4%，显著低于预期的3.7%。市场注意力现已转向周五公布的美国非农就业报告，市场普遍预计9月新增就业人数为90,000人，失业率将稳定在4.1%。