欧元区：通胀飙升支持欧洲央行加息 - 德国商业银行

德国商业银行（Commerzbank）的 Vincent Stamer 博士指出，欧元区整体通胀率在 8 月份从 7 月份的 2.9% 升至 3.3%，主要受与中东冲突相关的能源价格上涨推动。核心通胀率小幅回落至 2.4%，但重新升至 3%以上被视为巩固了欧洲央行（ECB）9 月份加息的预期，而由于预计明年通胀将放缓，进一步加息的可能性不大。

通胀动态与欧洲央行前景

"欧元区通胀在 8 月份跃升至 3.3%，高于 7 月份的 2.9%。再次，受中东冲突影响，能源价格上涨在很大程度上是主要原因。总体通胀率符合预期，但剔除能源、食品、酒精和烟草后的核心通胀率却意外从 7 月份的 2.5% 降至 8 月份的 2.4%。"

"我们预计，在未来几个月，许多企业——尤其是制造业和食品生产行业——将把更高的能源价格转嫁出去。特别是，高天然气价格可能在未来几个季度推高这些行业的成本。因此，核心通胀率将在未来一年内显著上升。"

"随着整体通胀率升至 3.3%，通胀已进一步远离欧洲央行 2%的目标。此外，通胀正越来越接近欧洲央行工作人员的预测（图表 2），欧洲央行在该预测中已计入两次加息。这清楚地表明，欧洲央行将在 9 月份再次加息。"

"此后不太可能继续加息，因为预计明年通胀率将再次下降，这与欧洲央行的预测一致。"

"根据欧盟统计局（Eurostat）的初步数据，欧元区整体通胀率在 8 月份跃升至 3.3%——高于 7 月份的 2.9%。事先接受调查的经济学家已预期到这一结果。相比之下，剔除能源、食品、酒精和烟草后的通胀率（核心通胀）却意外从 7 月份的 2.5% 降至 8 月份的 2.4%。"

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