韩元：出口和通胀支撑加息 – 星展银行
来源 Fxstreet
星展银行（DBS）经济学家Radhika Rao和Mo Ji预计韩国央行（BoK）将在7月将基准利率从2.50%上调至2.75%，理由是CPI通胀持续高于3%且经济增长韧性强。他们强调与人工智能（AI）热潮相关的强劲出口和投资，并指出韩元走弱及资金组合外流进一步支持收紧货币政策。
数据支持韩国政策收紧
“预计韩国央行将在7月将基准利率从2.50%上调至2.75%。”
“韩国央行在6月表示，尽管中东局势缓和导致油价近期下跌，但仍准备收紧货币政策。”
“CPI通胀率连续两个月（截至6月）同比保持在3%以上，预计在成本传导持续、通胀预期高企及二次效应的支撑下，今年剩余时间将维持在这一水平。”
“在经济增长方面，经济表现依然良好，主要受益于人工智能热潮带动的强劲出口和投资。”
“与此同时，韩元持续走弱，加上资金组合外流，为加息提供了额外理由。”
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免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
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笔者提醒，尽管上一财报季由AI驱动的盈利惊喜浪潮曾助推美股大幅走高，但二季度财报门栏或因此大幅提高。投资者更关注的是巨额资本开支能否产生丰厚回报，而非仅仅业绩增长。鉴于美联储短期内加息可能性较小，在流动性充裕背景下AI仍存结构性机会，但需警惕美国中期选举结束及全球资本开支增速见顶后四季度不确定性上升。
美联储短期内加息可能性较小，在流动性充裕背景下黄金短期或仍存结构性机会。投资者则可重点关注下周二（7月14日）公布的美国6月CPI数据，若通胀不及预期，料将为黄金提供进一步上行动力。
若6月CPI数据不及预期，将打压美联储年内加息的押注，进而利空美元、利好黄金上涨。
随着市场淡化中东局势影响，WTI原油跌近4%最低触及71.4美元，黄金反弹收复4100美元关口。市场焦点从地缘政治转向即将到来的财报季。美股三大指数全线上涨，道指升0.27%；标指涨0.81%；纳指升1.3%；费城半导体指数反弹3.06%
