欧元/匈牙利福林：匈牙利国家银行维持利率不变，地缘政治风险持续 – 荷兰国际集团

荷兰国际集团（ING）分析师Frantisek Taborsky和Zoltán Homolya预计匈牙利中央银行——匈牙利国家银行（MNB）将在2026年全年维持基准利率在6.25%不变。他们认为，持续的地缘政治不确定性、居高不下的能源价格以及匈牙利的特定脆弱性使得降息无从谈起。即使市场出现一些支持性走势，他们也预计央行将保持鹰派的观望态度。

预计MNB将长期维持政策不变

“围绕中东战争持续存在的高度不确定性表明，匈牙利国家银行将维持利率在6.25%不变。虽然经济比2022年更能承受能源价格上涨的影响，但高水平的地缘政治不确定性无疑限制了货币政策的灵活性。”

“首先，4月份绝对不可能降息，这是一个高度确信的判断。我们预计央行将采取鹰派基调，试图影响外汇市场稳定，保持欧元/匈牙利福林（EUR/HUF）在较低水平。我们预计央行将展现最大灵活性，以说服市场参与者，并呈现出强势、冷静、耐心和谨慎的形象。”

“基于对能源市场和主要央行的最新基线情景预测，该情景比之前更为悲观，我们预计匈牙利通胀将在今年剩余时间内持续加速。预计第二季度平均为3.5%，下半年将超过容忍区间，第四季度平均为4.3%。鉴于能源价格仍高于此前水平及其对匈牙利的影响，我们目前看不到今年有降息的情景。”

“然而，如果最坏情景成真，通胀将在第三季度显著上升，超过6%。匈牙利国家银行将无法忽视这一点，被迫加息。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）