拉美外汇：强劲涨幅后的持仓风险 – BNY
来源 Fxstreet
BNY的Geoff Yu指出，拉丁美洲（LatAm）货币一直是新兴市场（EM）外汇表现的佼佼者，在冲突期间持仓保持强劲，并受到有吸引力的名义和实际利率的支持。然而，他警告称，如果停火后风险偏好扩大，资金可能会转向估值更低的亚太（APAC）和欧洲、中东及非洲（EMEA）资产，尽管基本面稳健，但这将限制拉丁美洲外汇的进一步上涨空间。
强劲的利差收益但头寸脆弱
“在外汇市场上，风险情绪的恢复仍然谨慎，但新兴市场外汇持仓开始逐渐回升。然而，表现分布依然不均。”
“过去一个季度，美元因对冲需求而持续承受跨境压力，这种需求在一月和二月占主导地位，并自停火以来重新出现。拉丁美洲则处于另一端，交出了一份出色的季度表现，是买入最积极的地区。”
“它依然是持仓最重的地区。在整个冲突期间，没有任何一种货币接近进入持仓不足的区域。”
“如果停火持续且风险偏好回升，风险资产持仓回升的空间意味着拉丁美洲货币难以在当前头寸基础上进一步扩大。最初，这不必意味着利差收益恶化，否则将导致大量拉丁美洲货币抛售。”
“随着估值改善，亚太和EMEA可能变得更具吸引力。风险轮动可能会显著加速，这主要受美元融资成本逐步降低的推动。”
（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
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