DXY：外汇市场平静，美元波动性降至年度低点 – 荷兰国际集团

预计美元（USD）疲软将持续到年末，受到季节性资金流动和稳定的国债市场的支持。大宗商品货币表现良好，而欧元/美元和美元/日元分别以1.18和152为目标，ING的外汇分析师Chris Turner指出，外汇波动性低迷。

大宗商品相关货币在年末前表现优于其他货币

“外汇市场相对平静。美国利率波动性在MOVE指数中已回落至年内低点。毫无疑问，美国国债市场的稳定是2025年的一大惊喜。随着年末临近，我们看到大宗商品货币表现相当不错——更确切地说，是由金属支撑的大宗商品货币。”

“从两年期通胀掉期得出的两年期美国实际利率来看，实际利率在9月至11月间实际上上升了25个基点，主要是由于通胀预期下降了50个基点。根据Hassett的预测，随着通胀预期的上升，实际利率肯定会更低。这将导致美元走弱。”

“然而，在短期内，似乎有一个共识观点认为，美元将在季节性资金流动的影响下走弱。这也是我们的观点，因此我们对欧元/美元和美元/日元的年末目标分别设定为1.18和152。美元指数（DXY）在99.00以下交易的时间越长，跌至97.80/98.00区域的可能性就越大。”