斯蒂芬·米兰确认他是“底部点”，坚称移民政策具有通缩性

新任美联储（Fed）理事会成员斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）在与美联储标准言辞政策截然不同的情况下，明确透露了他在联邦公开市场委员会（FOMC）最新的经济预测摘要（SEP）中的立场。米兰投票支持的利率降低幅度几乎是其他美联储政策制定者在最新利率会议上协商的两倍，这是一种奇怪的方式，实际上是将他自己的投票从权重中抹去。

利率的设定是基于美联储投票者在一次会议到下一次会议之间选择的多数四分之一百分点水平，而不是SEP中记录的一系列反应。

米兰还反驳了他在美联储存在的唯一目的是代表总统唐纳德·特朗普的中央计划愿望的说法，随后他全面断言，特朗普目前的政策方法实际上是通货紧缩性质的，将通过减少劳动力和限制全球供应链来促进经济增长、招聘，并抑制通货膨胀，这是美联储理事会对经济政策解读中最独特的方法之一。

米兰还表示，他认为美联储应该减少对长期利率设定目标的关注，这将代表他自己所声明的将美联储的关注点重新回到国会授权的政策目标的重大转变。

关键亮点

我没有看到关税带来的实质性通货膨胀。
近年来的边境政策是通货膨胀的重要驱动因素。
移民的减少将产生通货紧缩的影响。
我是最低的“点”。
将在周一的演讲中全面说明异议。
我唯一支持50个基点的降息。
我在FOMC会议前大约一个小时宣誓就职。
我希望能够说服同事。
说我只是听从白宫的指示是愚蠢的。
如果总统告诉我我会在一月之后继续留任，我会立即辞去白宫的职务。
我欠世界一个解释，为什么我的观点与同事如此不同。
我们现在应该离中性利率不远。
经济可以使用接近中性的资金利率。
通货紧缩来自边境政策。
你保持限制的时间越长，劳动力市场的风险就越大。
我认为下半年的增长会更好。
对货币政策的影响不是很大。
关注温和的长期利率目标是愚蠢的，我确实读过FRA。
我并没有重新解释美联储的任务。
我没有和特朗普谈论我的投票。
我会进行独立分析。
这就是我所做的一切。
美元的强弱不在美联储的职责范围内，而是财政部长和总统的职责。
政府的债务成本不是美联储的任务之一。
收益率曲线没有大幅陡峭化。
我不指望在如此短的时间内说服任何人。
我会自己决定政策。
我的论点将很快有更多的严谨性和背景。
美联储资产负债表的规模将取决于所选择的监管制度。
与贸易伙伴相比，美国更具弹性和灵活性。
相对价格变化总是存在，但如果在宏观经济上具有重要意义则是另一个问题。