财报季基本结束，股市寻求新的催化剂

交易视角

本周美元指数（DXY）平稳收尾，从之前的 103.92 位回落至 103.95 位。新的一周伊始，交易商将重点关注本周的美国 PCE 和核心 PCE 报告，这是通胀的重要晴雨表。预计亚洲市场将在当前水平盘整，以迎接这组数据。

今天公布的数据中最引人注目的是美国营建许可，预计增幅从前值8.0% 大幅降至 0.9%。达拉斯联储制造业指数预计将从之前的-27.4攀升至-8（ACY Finlogix）。

这是一个很大的差异，数据中的任何实质性变化都可能对市场产生影响。如果该指数的降幅大于-8，比如降至-15或以上，那么美元可能会受到冲击。市场还将关注美联储和其他央行官员的言论。

新闻和观点

评级机构惠誉将捷克共和国的 AA- 评级展望从负面上调至稳定。惠誉称赞该国成功地应对了大流行病和能源价格的冲击，没有对长期宏观前景造成持久影响。然而，短期经济增长受到打击（2023 年为-0.4%），只会缓慢恢复（2024 年为 1.2%）。该国大大减少了对俄罗斯天然气进口的依赖，转而依赖挪威供应或荷兰和德国的液化天然气终端。财政整顿措施稳定了一般政府债务/GDP。惠誉预计，预算赤字占 GDP 的比例将从 2023 年的 3.3%收窄至 2024 年的 2.3%和 2025 年的 2%。公共债务/GDP 将从 2023 年预期的 44.2%大致稳定在 2024 年的 44.6%，并在基本预算赤字收窄的推动下逐步下降至 2027 年的 44.1%。通胀冲击并没有导致通胀预期的永久性去锚化，可信的货币政策将整体 CPI 控制在 CNB 今明两年的目标范围内。

彭博社报道称，欧洲央行即将就新的货币框架达成一致，他们希望该框架能为银行间市场的最终复苏打开大门。正在考虑的设计方案将允许欧洲央行以较小的资产负债表运作，但仍能为银行提供稳定的融资条件。根据设想，欧洲央行将依靠持有的债券和银行贷款来提供充足的流动性。结构性债券组合可提供部分必要资金，但不足以完全满足银行的需求。此外，银行还将能够参与再融资操作，其期限预计与过去几年提供的类似。据知情人士透露，随着过剩的流动性从金融市场蒸发，欧洲央行至少需要两年时间才能过渡到新系统，他们认为欧洲央行仍有望在春季公布结果。