美元在周一的欧洲早盘延续了周五的反转走势。由于缺乏关键的基本面数据和美国国债收益率走低,温和的风险偏好对美元构成了阻力。
在欧洲,欧洲央行关于企业融资获取的调查显示,尽管对特朗普关税可能产生的影响感到担忧,但欧洲企业对经济前景持乐观态度。调查发布后,欧元小幅上涨,给美元施加了压力。
稍早之前,日本选举后,日元升值,因为这为首相石破继续执政并避免反对党所担心的减税议程打开了大门。石破的执政联盟在上议院仅失去三席,尽管如此,首相誓言继续专注于与美国的贸易谈判。
然而,风险偏好仍然有限,因为对关税的焦虑随着8月1日截止日期的临近和贸易谈判缺乏进展而加剧。特朗普在周末加剧了与欧盟的紧张关系,推动对欧盟实施15%至20%的全面关税,而欧盟则考虑即使达成协议也要提高对美国产品的10%关税。
美元(USD)是美国的官方货币,也是许多其他国家的“事实上”货币,与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据,美元是世界上交易量最大的货币,占全球外汇交易额的88%以上,平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后,美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里,美元都是由黄金支撑的,直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策,这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快,通货膨胀率高于美联储2%的目标时,美联储将加息,这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时,美联储可能会降低利率,这将给美元带来压力。”
在极端情况下,美联储还可以印更多美元,实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施,用于信贷枯竭,因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时,这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元,并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程,即美联储停止从金融机构购买债券,不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。