DXY：即将出现空头回补？ – 大华银行
来源 Fxstreet
美元指数（DXY）继续在近期低点附近交易，交易价格为 98.44，华侨银行的外汇分析师 Frances Cheung 和 Christopher Wong 指出。
市场质疑美元作为储备货币的地位
“日线动量呈看跌趋势，而 RSI 已跌入超卖状态。支撑位在 98 和 97.65。阻力位在 99.5、100.10 和 101.20。美元的抛售目前可能显得过度。做空美元也是一个大共识交易，这需要一些谨慎，特别是在有任何回补空头的情况下。但更广泛地说，我们仍然保持美元走软的观点。”
“从基本面来看，市场质疑美元作为储备货币和避险资产的地位。持续的美国保护主义措施、美国例外主义的削弱以及不断膨胀的美国债务是一些催化剂，这些因素应该会保持‘在反弹时卖出美元’的交易不变。我们继续预计美元在预测期内将对主要外汇（包括欧元、瑞士法郎和日元）走弱，因为美元的可信度问题在短期内成为焦点，而美联储的降息周期将在 2025 年下半年引起关注。”
“美元也可能对亚太地区和反向货币走软，但考虑到关税对全球增长的潜在影响，美元的下跌可能比对主要外汇的下跌更为温和，这可能会影响顺周期的亚太外汇。本周将公布美国初步采购经理人指数、美联储的褐皮书（周三）；耐用品订单、初请失业金人数（周四）。在华盛顿，G20 财长和央行行长将于 4 月 23 日至 24 日在国际货币基金组织和世界银行会议期间召开为期两天的会议。”
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
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周三（8月12日）公布的美国7月消费物价指数(CPI)按年升3.4%，为3月份以来的最低水平。核心CPI同比增速从2.6%收窄至2.5%，两项指标均与市场预期一致。通胀数据整体温和，对利率敏感的两年期美债殖利率跌2个基点至4.2%，黄金趁机收复4400美元。
美联储9月加息概率降至40%，利好黄金上涨，关注能否突破200日均线。
笔者认为美联储后续货币政策的关键或在于美债市场，若美债收益率因通胀及市场流动性因素进一步攀升，届时加息或令美国债务问题进一步加剧。从这一角度来看，美联储目前似乎仍不具备大幅加息的条件。接下来可密切关注美联储主席沃什在本月晚些时候举行的杰克逊霍尔央行年会上的讲话。
周四（8月13日）美国劳工统计局数据显示，7月PPI环比持平，低于市场预期的温和上涨，同比涨幅则从6月的5.5%降至4.7%。剔除食品和能源后的核心PPI环比上涨0.2%，低于预期的0.3%，同比增速降至4.2%。加之周三（8月12日）公布的美国7月消费物价指数(CPI)表现温和，货币市场显示美联储9月加息的机会从本周较早前50%左右，降至约35%，而且不再百分百押注年内调高利率。
若美债收益率因通胀及市场流动性因素而进一步走高，加息或令美国债务问题进一步加剧。从长债收益率来看，美联储目前并不具备大幅加息的条件，这或意味黄金整体反弹格局有望延续，但短期或陷入上有阻力，下有支撑的整理格局。
