美元涨势进一步发展的潜力可能不大 - 丰业银行

美元指数(DXY) 回升至 104.00 以上。丰业银行（Scotiabank）的经济学家分析了美元的 前景。

在过去一个月中，利差的变化对美元有利。

尽管市场继续对美联储未来数月的降息风险进行重新定价（美联储掉期交易暗示到今年年底仅有 75 个基点的宽松政策，约为 2 月初定价的一半），但这并不是美元上涨的明显驱动力，因为其他央行的隐含降息幅度也已被削减。

在过去的一个月里，利差的变动（2 年期利差为 5-6 个基点）仅对美元有利，而今天的 DXY 仍高于我估计的公允价值（基于 DXY 加权收益率差），公允价值为 103.04。

换句话说，美元涨势进一步发展的可能性很小。