美元：美国强劲就业形势下的一个小插曲 - 荷兰国际集团
来源 Fxstreet
最新的美国宏观消息抑制了美元的上扬。昨天，消费者信心指数从99.5升至108.7，升幅超过预期，这是自2021年3月以来最强劲的月度涨幅。荷兰国际集团（ING）的外汇分析师 Francesco Pesole 指出，有趣的是，自 2023 年 7 月以来，该调查首次显示出对未来工作机会的乐观情绪有所改善。
美国GDP报告将阻止美元叙事转向负面
JOLTS职位空缺的迹象反而表明就业市场有所降温。8 月份的数据下调至 780 万，9 月份的数据为 740 万，远低于共识的 800 万。JOLTS报告还包括辞职率，从2022年初3%的峰值急剧下降至1.9%，当时有大量工人离职到其他地方从事高薪工作。
辞职率的下跌可以说明工作岗位确实更加稀缺，但也说明工人对前景更加担忧，更看重工作的稳定性。这对就业市场来说是一个净负面指标，但非农就业数据需要在周五以疲软的读数跟进，才能说服市场重新定价美联储的宽松政策。美联储基金期货曲线在11月和12月嵌入了45个基点的削减幅度。
今天，美国将发布第三季度 GDP 高级报告，其中包括核心 PCE 季度数据。预计季率为 2.1%，低于第二季度的 2.8%。今天还将发布 10 月份 ADP 非农就业人数，预计将从 14.3 万下降到 11.1 万。这些数据对实际非农就业的预测能力有限，但仍能推动市场。我们怀疑，强劲的增长数据可以防止宏观故事在周五非农就业前转为利空美元，并让特朗普套期保值和隐含波动率上升反馈到美元走强。
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
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上周五（9月4日）公布美国8月非农就业职位劲增16.2万个，远超市场预期为增加5.6万个；美国8月失业率维持在4.1%，符合预期。数据公布后，市场押注美联储9月加息概率上升至约为60%，前一日的市场定价显示约50%。克利夫兰联储银行总裁哈马克（Beth Hammack）表示，美联储现在应采取行动抑制通胀。花旗集团将其对美联储下一次降息的预测推迟至明年6月。并将于明年6月、9月和12月分别降息25个基点。
投资者本周可重点关注周四（9月10日）美国财政部拟公布债券回购计划的细节，规模或至少是原计划的两倍，以及周五（9月11日）将迎来美国8月通胀数据。一旦通胀数据回落，届时美联储加息预期降温降有望提振市场风险偏好，并利好黄金。
若CPI数据不及预期，将打击美元，利好黄金、美股和比特币上涨。
周一（9月7日）受美国劳动节假期影响，美国股市休市，市场整体较为平淡。市场焦点在于日元大幅走强。美元/日元重挫逾1%至日内低位154.05，为近七个月新低。市场流动性降低一定程度放大了汇率波动，但日央行加息预期升温及或为直接催化因素。
当前石油市场面临石油库存下降、供应短缺、美伊冲突加剧等多重风险，国际油价整体仍处于易涨难跌阶段，投资者需警惕WTI原油进一步冲击上方100美元关口可能。
