美元：美国强劲就业形势下的一个小插曲 - 荷兰国际集团
来源 Fxstreet
最新的美国宏观消息抑制了美元的上扬。昨天，消费者信心指数从99.5升至108.7，升幅超过预期，这是自2021年3月以来最强劲的月度涨幅。荷兰国际集团（ING）的外汇分析师 Francesco Pesole 指出，有趣的是，自 2023 年 7 月以来，该调查首次显示出对未来工作机会的乐观情绪有所改善。
美国GDP报告将阻止美元叙事转向负面
JOLTS职位空缺的迹象反而表明就业市场有所降温。8 月份的数据下调至 780 万，9 月份的数据为 740 万，远低于共识的 800 万。JOLTS报告还包括辞职率，从2022年初3%的峰值急剧下降至1.9%，当时有大量工人离职到其他地方从事高薪工作。
辞职率的下跌可以说明工作岗位确实更加稀缺，但也说明工人对前景更加担忧，更看重工作的稳定性。这对就业市场来说是一个净负面指标，但非农就业数据需要在周五以疲软的读数跟进，才能说服市场重新定价美联储的宽松政策。美联储基金期货曲线在11月和12月嵌入了45个基点的削减幅度。
今天，美国将发布第三季度 GDP 高级报告，其中包括核心 PCE 季度数据。预计季率为 2.1%，低于第二季度的 2.8%。今天还将发布 10 月份 ADP 非农就业人数，预计将从 14.3 万下降到 11.1 万。这些数据对实际非农就业的预测能力有限，但仍能推动市场。我们怀疑，强劲的增长数据可以防止宏观故事在周五非农就业前转为利空美元，并让特朗普套期保值和隐含波动率上升反馈到美元走强。
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
本次数据可能重塑市场对美联储降息的预期，外汇、大宗商品或迎巨震。
尽管双方最终协议难以短期达成，但考虑到美伊双方停火、通航符合多方利益，因此不排除美伊双方最终将选择搁置关键争议而达成一份短期协议，并为后续谈判设定基本框架。
周五（5月8日）美国劳工统计局公布数据显示，4月非农就业人数增加11.5万，为近一年以来首次出现连续增长，同时创下2024年以来最大两月增长纪录，远超市场预期6.2万。3月数据同时上修至18.5万。表明劳动力市场依然具备韧性，也进一步强化了市场对于美联储将在较长时间内维持利率不变的预期。
周五（5月8日）特朗普表示，美国可能会恢复旨在疏导霍尔木兹海峡受困船只的“自由计划”行动，并预计当晚会收到伊朗方面对美国所提美伊协议方案的回复。特朗普称，他认为“自由计划”是个好主意，但还有其他解决途径。如果事态没有取得进展，美方或启动“自由计划升级版”。伊朗方面正在考虑对美国提出的结束战事计划的回应，一旦达成最 终结果，伊方将会立即公布消息。另外，美国4月非农就业人数劲增11.5万，远超市场预期6.2万。表明劳动力市场依然具备韧性，也进一步强化了市场对于联准会将在较长时间内维持利率不变的预期。
相较于美伊僵局持续，投资者似乎更加关注的是美国科技企业强劲的财报，但这令市场整体广度正持续恶化，涨势愈发集中于少数巨头。可以预见的是，一旦市场主导风格突然切换，动量策略可能会遭遇重创。
