美元指数：接下来关注美国通胀率 - 华侨银行
来源 Fxstreet
美元追随美国国债收益率走低。虽然美联储首次降息前美元可能下跌，但从过去的降息周期来看，美联储首次降息后美元的后续走势可能会有所不同。华侨银行外汇策略师 Frances Cheung 和 Christopher Wong 指出，美元的表现取决于美联储降息周期开始时的市场动态和增长环境。
美国消费者物价指数（CPI）即将公布
"如果美联储降息是为了应对全球金融危机等重大危机或重大全球事件风险，那么避险货币通常会表现出色。这些货币包括日元、瑞士法郎，在一定程度上也包括美元。然而，如果美联储的减息更多是政策正常化的情况，非衰退驱动，而且美国以外的增长继续蹒跚前行（不冷不热），那么美元可能下跌。鉴于我们的宏观假设以软着陆为核心基础情景，我们的预期是美元兑主要货币将下跌。”
"但在短期内，我们有理由略微谨慎，因为美元空头似乎有点拥挤，而且近期对欧元区和中国经济增长的担忧可能仍然挥之不去。任何增长疲软和/或股市走软的迹象都足以让美元空头继续挤压。就本周公布的数据而言，中国经济活动数据将于周六公布，而欧洲央行拉加德在欧洲央行决议后召开的新闻发布会（周四）可能会提供一些有关欧元区经济活动的观点。"
"日内，美国将公布 CPI 报告（美国东部时间晚上 8:30，北京时间20:30）。该数据仍可能对美元略有影响。核心 CPI 预计将稳定在 3.2%。较疲软的数据应会拖累美元，但任何上行意外都将成为新一轮美元空头挤压的催化剂。我们认为近期美元仍面临双向风险。美元指数最后报 101.51。日线动能温和看涨，但 RSI 上升趋缓。支撑位在 100.50 水平。果断突破后，下一支撑位在 99.60。阻力位在 101.70（21 DMA）、102.20（2023 年高点至 2024 年低点的 23.6% 斐波回撤位）。
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
最近两天，鲍威尔的国会证词释放「鸽派」信号，缓解了市场近来持续推迟降息的担忧。风险资产迎喜讯，殖利率和美元节节下行，黄金八连涨至历史新高。
尽管稍早前公布的美国1月非农就业劲增13万人，创2025年4月以来最大增幅。但隔夜美国2年期、10年期美债殖利率仍双双重挫，同时VIX恐慌指数飙升18%，MOVE指数涨11.77%，这或反映投资者对美国经济前景、货币政策不确定性及AI泡沫化的担忧重燃。需留意的是，商品价格同样出现大幅下挫，其中黄金跌超3%，击穿5000美元心理关口、白银跌超10%、铜价跌3.56%，WTI原油跌3.05%。
周五(2月13日)亚洲时段，加密货币在隔夜美股时段下挫后趋于企稳。此前渣打银行发出警告称，比特币仍可能进一步走弱。
周五（2月13日）美国1月份消费物价指数(CPI)按年升幅从12月的2.7%放慢至2.4%，低过预期增长2.5%。核心CPI同比为2.5%持平预期，较12月的2.6%回落，为2021年以来最低水平。消息公布后，与美联储相关的隔夜指数掉期(OIS)合约出现鸽派转向，交易员预计今年合共降息约63个基点，高于周四的58个基点，相当于到今年12月，有约50%概率进行第三次降息。
鸽派美联储押注遭受新的打击一月份的美国就业报告（此前略有推迟）并未给押注美联储鸽派转向的投资者带来好消息，因为市场对疲软数据的预期并未实现，这与前一周看到的一系列疲弱就业指标相矛盾。如果非农就业数据令人失望，投资者很可能会定价今年年底前至少进行第三次降息25个基点的概率超过50%。
