美元：对申请失业救济人数反应过度 - 荷兰国际集团
来源 Fxstreet
昨天，市场对申请失业救济人数的反应异常激烈，这证明了市场目前对美国宏观前景各种迹象的敏感度极高。荷兰国际集团（ING）的外汇策略师弗朗切斯科-佩索利（Francesco Pesole）指出，也许许多投资者认为近期的股市大跌和对美联储利率预期的鸽派重新定价是对当前形势的过度悲观反映，他们正在等待第一个令人鼓舞的数据来支付美元（USD）汇率。
任何核心 CPI 上行意外都将利好美元
实际上，失业救济金申请报告的信息量并不大。失业救济人数从 25 万下降到 23.3 万令人意外，但截至 7 月 27 日的一周内，连续申请失业救济人数实际上从修订后的 18.69 万上升到 18.75 万。这仍然表明，想要重新加入劳动力大军的人们面临着困难。
现在，我们可以合理地预期市场对下周美国核心 CPI 数据的反应将是显著的，即使是小幅偏离 0.2% 的月率共识。任何上行的意外都会对美元构成明显的利好，因为股市会出现抛售。然而，短期美债（ UST）也可能因美联储鹰派的重新定价而承压，这与第一次失业率导致的股市溃败不同。
今天的数据日程只包括不影响市场的纽约联储通胀预期和 7 月份月度预算声明。两年期美元掉期利率难以反弹至 3.80-3.85% 以上，因为美联储年底前降息的押注在 100 个基点左右胶着，美元与支持性较弱的利率基本面重新挂钩的 空间仍然很大。我们仍期待美元指数重返 103.00水平以下。
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
华尔街机构普遍认为，黄金在2026年将走出一个“前低后高”的走势。
周三（8月26日）美联储青睐的通胀指标——美国7月PCE同比增长3.7%，环比增长0.2%，均高于预期；核心PCE环比增长0.2%，同比增长3.3%，与6月读数持平。美国7月通胀小幅升温，但核心通膨符合预期。据CME“美联储观察”显示，到9月维持利率不变的概率为63.5%，累计加息25个基点的概率为36.5%。美元、美债收益率齐涨，其中美元反弹收复99.0，对利率更为敏感的2年期美债收益率回升至4.2%上方。
在美国美联储主席沃什将于周五（8月28日）杰克森霍尔(Jackson Hole)全球央行年会发表演说之际，投资者情绪偏向谨慎。周四（8月27日）美联储官员集体“放鹰”，暗示当前货币政策限制性不足以推动通胀率回落至2%。欧、美债券收益率走高，其中美国10年期美债收益率回升至4.676%，德国10年期美债收益率升至3.267%。
债券市场波动已令主要央行进一步收紧货币政策可能性上升，这或令以美元计价的黄金短期面临进一步下行压力。但就中期而言，随着美国债务问题发酵，黄金年内仍有望冲击5000美元关口上方阻力。
本周以来，随着通胀上升担忧，债券投资者寻求更高的期限溢价，其后财政部压制殖利率上行进而引发美元贬值交易。市场普遍认为，在此情况下美联储或将释放鹰派信号，这或有助于美元资产，并利空黄金、WTI原油等资产。
