ACY证券:通胀全面报喜,纳指迎来春天!

来源 Fx168
2024-6-13 09:30

昨晚,美元暴联,但和美联储利率决议没啥关系,主要是因为刚出炉的美国通胀报告。

EURUSD十五分钟图

CPI与核心CPI同比均低于预期和前值,大大提前了市场的降息预期。事实上,昨晚美元的下跌是通胀在驱动,美联储利率决议公布后,美元反而开始反弹。

通胀报告解读

通胀报告可以从五个部分来看,粮食、能源、商品、住房服务与非住房服务。

粮食通胀环比0.1%,保持了一贯的稳定。不过有部分商品存在显着波动,5月份的面粉价格大涨。这是由于欧洲雨水过多以及乌克兰干旱,导致小麦价格在4-5月暴涨30%,但对整体粮食通胀影响不大。

能源方面不出意外地环比暴跌2%,对欧美经济和中国需求的担忧令能源大宗商品价格连跌了两个月,这自然也反映到5月份的能源通胀当中。

然后是商品,作为受到打击最大的消费,耐用品的需求骤降,这点从美国惨淡的零售销售数据也能得到佐证。不过从5月通胀来看,环比恢复至0.0%。其中服饰和二手车的由跌转涨,开始有一点转向的苗头,但新车价格仍然在稳定下降。烟草和药物价格虽然大幅上涨,但由于权重较小,影响不大。

住房服务通胀是核心CPI中权重最大的一部分。租金和自住等值租金的涨幅异常地稳定,始终保持在0.4%的环比水平,仍然高于目标。

最后是非住房通胀,环比下降至0.3%。前两个月大涨的汽车保险价格本月熄火,机票费用正在加速下滑。教育和医疗刚接触到央行目标边缘,其他服务通胀都进入降价趋势。能够发现服务业通胀终于开始下降了。

美国的经济现状

经过对通胀报告的梳理,我们大致能够构建出美国的经济现状。美国目前的经济还是处在下滑阶段,而且覆盖面已经从制造业蔓延到服务业,央行一直担心的服务业通胀顽固,在5月份的报告中已经有明显松动。不过由于住房通胀迟迟没能降温,通胀仍然表现得较为顽固。虽然美联储和很多分析师都对租房市场降温保有信心,但这种信心仍然没有在房市中得到证实。

美国MBA购房指数(每周更新)

相反,住房通胀还有加速的可能。从先行指标MBA购房指数来看,虽然整个五月份受到30年贷款利率突破7%的影响,购房指数大幅下降。但6月刚开始,指数便出现飙升,这预示着住房通胀远比美联储想象的更加顽固。

报告对市场的影响

不过从整份报告来看,除了住房部分,其他都释放了通胀受控的好消息。对于那些降息敏感的资产有较强的利好作用。其中最明显的就是纳斯达克指数。也就是在通胀发布后,英伟达等热门股推动整个科技板块再创新高,而且在利率决议后,也没有回吐涨幅,看涨趋势明显。

NAS100十五分钟图

从纳指十五分钟图来看,指数在该涨的时候涨了,在该跌的时候没跌,说明多头动能较强。现价在19600位置震荡,预计会在美市开盘前后启动第二波上涨,因此要关注突破19600后的跟随机会,配合趋势指标判断离场时机。不过需要警惕今晚PPI数据可能会拖CPI的后腿。如果PPI高于预期的2.5%,那么纳指可能会回吐此前的涨幅。交易策略就要关注19420-19520区间的支撑效果,如果能够站稳,同样有逢低看涨的机会。

今日关注数据

20:30 美国5月PPI年率

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2024-06-13

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