美元指数从7月下旬高点回落，因收益率下滑引发获利了结
- 在美国债券收益率小幅回落之际，DXY 多头开始获利了结。
- 美联储鹰派前景以及由油价驱动的通胀担忧应限制收益率的下滑。
- 地缘政治不确定性可能进一步为这一避险美元提供支撑。
美元指数（DXY）追踪美元兑一篮子货币的表现，本周四早些时候在触及自 7 月下旬以来的新高后小幅回落。不过，在进入欧洲交易时段之际，该指数仍守在 100.00 这一心理关口上方。此外，支持性因素的组合也为低位逢低买盘的出现提供了理由。
美国联邦储备委员会（Fed）主席 Kevin Warsh 对通胀的关注缓和了近期固定收益市场的抛售，引发美国债券收益率小幅回落，并促使美元（USD）多头开始获利了结。不过，美国央行的鹰派前景，以及中东局势不断升级，应会对美元形成支撑，并帮助限制 DXY 的跌幅。
美联储在周三结束的 9 月政策会议上，一致投票决定自 20263 以来首次加息。此外，所谓的点阵图显示，美联储官员预计今年还将再加息一次。在油价驱动的通胀担忧背景下，这一结果强化了市场对美联储进一步收紧政策的预期，这应会继续为 DXY 提供支撑。
美联储鹰派风险评估支撑利率路径，美元支撑增强
丹麦银行（Danske Bank）分析师指出，在美国，“美联储在获得一致支持的情况下加息 25 个基点，而更新后的点阵图相较于预期略显鹰派。”他们强调，美联储主席 Warsh “仍认为货币政策对增长具有支持作用”，这凸显出央行认为，即便利率上升，政策仍然具有支持性。
与此同时，伊朗支持的胡塞武装表示，沙特飞机在过去一周内对也门各地发动了 450 多次空袭。与此同时，美国总统唐纳德-特朗普声称，伊朗希望达成协议，战争可能接近尾声。尽管如此，胡塞武装与沙特阿拉伯之间不断升级的战事仍使地缘政治风险溢价持续存在，这进一步有利于 DXY 多头。
交易员现在关注美国经济数据——包括费城联储制造业指数、常规的初请失业金人数以及北美时段稍晚公布的房地产市场数据。此外，围绕中东危机的最新进展将影响美元价格走势，并在有利的基本面背景下带来短线交易机会。
DXY 日线图
技术分析
在近期突破 100 日指数移动均线（EMA）99.67 后，DXY 仍保持建设性的看涨基调。价格正逼近 50.0% 回撤位 100.18，若跌破该水平，修正性下行可能延伸至 38.2% 斐波那契水平 99.79。随后是由 100 周期 EMA 99.67 和 23.6% 回撤位 99.32 形成的密集需求区，之前的结构性支撑位在 98.55。
上行方面，看涨的技术形态支持其进一步上行至 61.8% 回撤位 100.56，随后阻力位在 101.11，再往上则是波段高点 101.80。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
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